Зерновые. Обзор рынка Украины

• Приближается новый сезон. Проанализировав позицию Украины с точки зрения складывающихся перспектив экспорта, отметим, что международная ситуация пока складывается для украинских экспортеров в целом позитивно, с начала нового сезона украинская пшеница будет востребована.
• Рынок продовольственной пшеницы очень вял, торговли практически нет. Спрос на пшеницу присутствует, отмечается небольшое повышение закупочных цен со стороны части переработчиков. Предложение пшеницы продолжает сокращаться, продавцы занимают выжидательную позицию, питают надежды на повышение цен. Что касается формирования цен на пшеницу нового урожая, то пока рынок молчит: нет пшеницы – нет цены. Мифы и факты об административном влиянии на цены.
• Рынок продовольственной ржи без изменений, часть собственников надеются на повышение цен, часть – на то, что сделанные запасы себя окупят. Предложение ржи сократилось, спрос присутствует на качественную рожь. Экспортный спрос минимален, запрашиваемые россиянами цены стали еще менее привлекательны после стабилизации внутрироссийских цен.
• Кое-что об экспортных планах правительства и об “узбекских слухах”. На этой неделе имели место два события, которые нуждаются в разъяснении. Первое – это оглашенные намерения государственного экспорта зерна, второе – возникшая информация о планируемых поставках 600 тыс. т украинского зерна в Узбекистан.
• Рынок фуражной кукурузы стабилен, поделен на 3 составляющих. Экспорт кукурузы морем сохраняется активным, потенциал внешнего спроса – хорош. Перспективы сухопутного экспорта остаются неясными. На внутреннем рынке предложение кукурузы достаточно активное, однако, большей частью предлагается зерно невысокого качества. Внутренние переработчики не форсируют закупок.
• О фуражном ячмене старого урожая уже почти не говорят. За первую половину месяца через порты прошла только одна малообъемная партия ячменя, интерес к закупкам ячменя сохраняется вялым. Активно говорят о ячмене нового урожая. На следующей неделе в Крыму начинается уборка ячменя, поэтому все внимание сейчас приковано к этому региону. В целом, в новом сезоне развитие событий на рынке ячменя будет во многом похоже на ситуацию прошлого года. В деталях будут некоторые отличия. Уже начинают оглашаться первые цены на ячмень нового урожая. Со стороны крупных экспортеров на внутренний рынок поступает заинтересованность в форвардных контрактах.
• Активность рынка фуражной пшеницы затихает, хотя движение зерна через порты еще активно. Предложение фуражной пшеницы за последние недели сильно сократилось, что привело к уходу с рынка посредников. Ценообразования (даже предварительного) на фуражную пшеницу нового урожая пока нет.

Предпосылки внешней торговли пшеницей в 2005/06 МГ

Приближается новый сезон. Проанализировав позицию Украины с точки зрения складывающихся перспектив экспорта, отметим, что международная ситуация пока складывается для украинских экспортеров в целом позитивно, с начала нового сезона украинская пшеница будет востребована. Итак, на мировой арене сегодня складываются следующие предпосылки к экспорту украинской пшеницы:

Цены на европейскую пшеницу растут. Частично, это обусловлено прогнозируемым ростом спроса на пшеницу со стороны Испании и Португалии, которые потеряют значительную часть урожая зерновых из-за засухи. Излишек европейских запасов зерна (пшеницы в частности), о котором ходило столько толков и пересудов, зимой-весной частично может быть передан пострадавшим странам, частично экспортирован, поэтому особого давления на европейские цены в начале сезона не будет. Кроме того, уже в июле ожидается активный экспорт черноморской фуражной пшеницы в ЕС-25 в рамках квоты (скорее всего, третий транш также будет выбран досрочно). Складывающийся уровень цен на французскую мукомольную пшеницу нового урожая – $130-135/т FOB с поставкой в июле, августе, сентябре.

В США наблюдается рост цен на мукомольную пшеницу. Хотя для Украины этот фактор не оказывает прямого действия, это нужно знать, поскольку, во-первых, уровень цен на американскую пшеницу влияет на размер экспортных субсидий пшеницы, определяемый Еврокомиссией, во-вторых, в случае роста цен на американскую пшеницу неудовлетворенные традиционные покупатели будут искать иных поставщиков. Складывающийся уровень цен на американскую мукомольную пшеницу нового урожая (различных типов) – $145-185/т FOB с поставкой в июле, августе, сентябре. При этом с более дальними сроками поставки цены закономерно выше.

Аналогична ситуация и в Австралии. Из-за засухи прогнозируется снижение экспортного потенциала пшеницы, что ведет к повышению прогнозов цен. Хотя интересы Австралии редко пересекаются с интересами Украины, отметим, что складывающийся уровень цен на австралийскую пшеницу нового урожая находится на уровне $145-150/т FOB с поставкой в июле, августе, сентябре.

В РФ, основном конкуренте для экспорта украинской продовольственной пшеницы, снижен прогноз валового производства зерновых культур, а также наблюдается рост цен на пшеницу 3 и 4 кл. Это вызвано усилением спроса со стороны внутренних переработчиков (которые ранее приобретали зерно по мере потребностей, без формирования запасов), поэтому на фоне активного спроса со стороны экспортеров столкнулись с низким предложением зерна (в первую очередь, качественного).

С другой стороны пшеница нового урожая в РФ ожидается высокого качества (более высокого, чем в прошлом году). Длительное продолжение роста цен на пшеницу 3 и 4 кл. в РФ маловероятно, и несмотря на рост, цены на российскую пшеницу нового урожая будут ниже цен на украинскую пшеницу. По прогнозу российских аналитиков, цены на российскую пшеницу нового урожая (август) прогнозируются (в пересчете на гривны) – пшеница на уровне: 3 класса – 530 грн./т EXW, пшеница 4 класса – 450 грн./т EXW, фуражная пшеница – 360 грн./т EXW. В этой связи вероятны сохранение конкуренции со стороны РФ и частичное перебивание российской пшеницей поставок украинской пшеницы.

И, наконец, коснемся перспектив спроса на пшеницу в странах, на рынках которых присутствуют украинские экспортеры. Ожидается рост спроса на пшеницу со стороны стран Северной Африки, в хорошем спросе украинская фуражная пшеница будет на юге Европы, прогнозируется стабильный спрос на пшеницу в ряде стран Ближнего Востока. Менее актуально для Украины наличие активного спроса на фуражную пшеницу в Азии.

В итоге, глобальная рыночная мозаика складывает в следующую картину: в первых месяцах нового сезона (июль-август-сентябрь) из реальных конкурентов украинской пшенице (как мукомольной, так и фуражной) остается только РФ и страны Восточной Европы, имеющие выход к морским портам. При прогнозируемом активном спросе, украинская пшеница займет достойную долю в суммарном экспорте черноморской пшеницы. В такой ситуации украинские трейдеры могут уже сегодня сделать значительные запродажи пшеницы, что с начала сезона окажет естественную поддержку ценам. Такой вариант развития событий высоковероятен…

P.S. …если только государство не “порадует” запретами на вывоз продовольственной пшеницы или проведением закупок с целью поддержки внутренних цен.

Продовольственные зерновые

Рынок продовольственной пшеницы очень вял, торговли практически нет. Спрос на пшеницу со стороны переработчиков присутствует, и, скажем, спрос довольно активный, отмечается повышение закупочных цен со стороны основных переработчиков центральных и юго-восточных областей. Однако, несмотря на рост цен спроса, предложение пшеницы на рынке продолжает сокращаться. Предприятия Запорожской области жалуются на недостаток предложений пшеницы, в Днепропетровской, Одесской областях также отмечается снижение предложения, хотя, конечно, ситуация не критична. Со слов участников рынка, нет предложений в первую очередь качественной пшеницы, тогда как низкокачественное зерно предлагается еще более-менее активно. Естественно, что под конец сезона предложение “хорошей” 3-и или 4-ки уже и не может быть хорошим, однако, переработчики сообщают о наличии в хозяйствах еще достаточно объемных партий пшеницы, которые пока не выставляются на продажу. Данная ситуация свидетельствует о том, что продавцы (в основном, хозяйственники) питают надежды на повышение цен до уровня принятых минимальных цен.

Текущие закупочные цены на основных перерабатывающих предприятиях немного повысились:

Что касается формирования цен на пшеницу нового урожая, то пока рынок молчит. “Нет пшеницы – нет цены”, – так выразился один из директоров крупного мукомольного предприятия. Если ранее цена пшеницы нового урожая была более-менее “видна” до поступления на рынок зерна, то в этом году, учитывая правительственный информационный вакуум, реальная цена будет сформирована уже после поступления новой пшеницы на рынок. Причем процесс становления цены обещает быть “уникальным”, с некотором замахом на каменный век: начнет поступать пшеница нового урожая на рынок, мы установим закупочные цены на уровне 600 грн./т CPT-переработка. Если будут везти зерно, будем снижать закупочные цены, если не будут – повышать. Ни о какой закупочной политике, ни о каком планировании и расчетах речь пока не идет. Да и какое может быть планирование, когда переработчики не знают – будет ли государственная закупочная цена выше текущего уровня или ниже!

Далее. Переработчики не могут планировать закупки, работают, в основном, “с колес”, по мере потребления пополняя сырьевую базу. Ситуация на рынке муки, в целом, нехорошая – темпы реализации низкие, перспектив преломления нынешнего положения дел пока не видно. На фоне складывающейся ситуации с реализацией муки, Госкомрезерв Украины планирует произвести дополнительное снижение цен на муку, реализуемую из государственного резерва, поскольку они выше, чем сформировались на рынке (до конца 2005 г. планируется реализовать более 200 тыс. т муки). И это в ситуации, когда внутренние производители муки не знают, куда ее деть, а также под девизом “цены на пшеницу нового урожая должны быть высокими, чтобы обеспечить хорошую рентабельность ее производства”!

Украина – экспортно-ориентированная страна, если говорить о пшенице. Так было, есть и будет. И производство пшеницы в Украине традиционно намного больше потребления, что подразумевает ее обязательный экспорт. Государство хочет, чтобы производители получали хорошую прибыль при производстве пшеницы. Что ж, похвально. Однако, это напоминает детскую сказку про Сороку: “Этому дала, этому дала, а этому – не дала!”. Потому как предлагаемые пути решения данной проблемы ведут к ухудшению положения дел в иных отраслях, в частности, в перерабатывающей. Поэтому, если государство хочет, чтобы производители получали хорошую прибыль, то может лучше для этого стимулировать более эффективное производство пшеницы? Может, работать в направлении снижения затрат на производство? Или формировать класс потребителей с высокими доходами, способный потреблять более дорогую конечную продукцию? Неужели единственным выходом является искусственное поднятие цен на пшеницу до уровня выше мирового (так, что экспорт становится неконкурентен)?

Заканчивая эмоциональное, переходим к рациональному. Подведем итоги того, что мы имеем на сегодня: во-первых, отмечено небольшое повышение закупочных цен переработчиками. Во-вторых, несмотря на это, предложение пшеницы не увеличилось – продолжается сдерживание реализации в надежде на поддержку государства. В-третьих, ситуация с ценами на пшеницу нового урожая неясна, основ для четкого планирования хоздеятельности нет. Кроме того, не следует забывать, что существуют два фактора, способные повлиять на цену на внутреннем рынке. Первый – погода. Второй – действия правительства.

В прошлом номере мы писали о том, что появились первые признаки админдавления на продавцов. Сегодня ситуация с этим вопросом более ясная, поэтому мы решили развеять ходящие по рынку мифы.

Да, “рекомендации” на местах есть, но зафиксирован пока единичный случай, больше похожий на недоразумение. Якобы, главе правления перерабатывающей компании в устной форме было рекомендовано покупать пшеницу по указанной цене, по более низким ценам – не покупать. Якобы, позднее выяснилось, что это было “недоразумение”.

В этом сезоне участники рынка не ожидают прошлогоднего повторения админзапретов и админрекоммендаций, поскольку, во-первых, новые надежды связывают с новой властью, во-вторых, основываясь на законах и текущей рыночной ситуации, переработчики будут твердо отстаивать свои права.

На рынке пшеницы 4 кл. ситуация аналогична вышеописанной: закупочные цены переработчиков подросли, предложение пшеницы низкое, предложения поступают, в основном, со стороны трейдеров, хозяйственники проводят политику сдерживания продаж. Активизации экспортного спроса пока не видно.

Рынок продовольственной ржи без изменений, рынок является слабым подобием рынка продовольственной пшеницы. Сегодня часть собственников ржи уже надеются на повышение цен, часть – хотя бы на то, что сделанные запасы все-таки себя окупят. Предложение ржи сократилось, поскольку спрос еще более-менее присутствует на качественную рожь, тогда как предложений такой ржи практически нет (есть по ценам выше сложившихся на рынке), а то, что предлагается – низкого и среднего качества.

Экспортный спрос на рожь минимален, запрашиваемые россиянами цены стали еще менее привлекательны после стабилизации внутренних цен и надежд на “будущее изменение ситуации”. В России ситуация с рожью сохраняется нейтральной, роста цен нет, ценовой диапазон – $92-93/т EXW. Кстати, виды на урожай ржи в РФ сохраняются неплохими, при этом ожидается, что рожь нового урожая будет более высокого качества, по сравнению с прошлогодним.

Более живым внутренний рынок станет после поступления ржи нового урожая. До этого (т.е. еще несколько недель) прогнозируется сохранение текущей ситуации.

Кое-что об экспортных планах правительства и об узбекских слухах

На этой неделе имели место два события, которые нуждаются в разъяснении. Первое – это оглашенные намерения государственного экспорта зерна, второе – возникшая информация о планируемых поставках 600 тыс. т украинского зерна в Узбекистан.

В конце прошлой недели Госкомрезерв Украины сообщил об изучении возможности экспортировать около 300 тыс. т зерна – таким образом, планируется получить средства на внутреннюю закупку зерновых нового урожая. Иными словами – продадим старое, чтобы купить новое. Что ж, мысль относительно здравая, только вот когда, кому и по каким ценам Госкомрезерв планирует экспортировать? Через какую компанию? Будут ли гарантии правительства? Какое зерно планируется реализовать? Как обычно, все держится в “строгой государственной тайне”, а, скорее всего, над этим просто еще никто не думал. Мы видим, что Госкомрезерв может столкнуться с проблемами не пути реализации данного намерения, тем более, с учетом прогнозируемого форсирования событий (ведь средства на закупку зерновых нового урожая нужны не к Новому Году).

Параллельно МинАП опубликовал проект Постановления Кабмина об определении государственного экспортера зерна в рамках государственных обязательств. По тексту положения об определении государственного экспортера становится понятно, что написано оно под ГАК “Хлеб Украины”. Однако, до сих пор нет ни одного такого межгосударственного соглашения. Вероятно, проект опубликован в противовес планам Госкомрезерва, однако, может так и остаться проектом.

Касательно “узбекского вопроса”, то здесь вообще имеет место недоразумение. Судя по слухам, берущим происхождение в украинских СМИ, Узбекистан якобы собрался закупить украинское зерно. Причем не один вагон, а ни много, ни мало 600 тыс. т.

На самом деле ситуация выглядит следующим образом: украинская сторона через свое торговое представительство в Узбекистане обратилось на узбекскую биржу УзРТСБ с предложением реализации фуражной пшеницы в Узбекистане. Представители УзРТСБ предложили украинской стороне выставить свой товар на валютную торговую площадку УзРТСБ на общих основаниях, исходя из правил биржевой торговли на УзРТСБ.

В настоящее время, сообщают представители УзРТСБ, ожидается ответ украинской стороны.

В связи с этим, более корректным было бы говорить не о том, что Узбекистан проявил заинтересованность в приобретении украинского фуража, а скорее о том, что Украина заинтересована в реализации своей продукции, в том числе и на рынке Узбекистана. Однако, будет ли украинское зерно привлекательным для узбекских покупателей?

Само по себе решение продавать украинское зерно в Узбекистан вызывает удивление. А каким образом будет поставляться зерно? Транзитом через 2 страны? Или через море и транзитом через 1 страну? Тогда сколько же будет стоить это зерно в Узбекистане? Не проще ли узбекским покупателям будет приобрести казахстанское или российское зерно в силу региональной близости?

Фуражные зерновые

Рынок фуражной кукурузы стабилен, торговые направления не меняются, цены остаются в прежних диапазонах. Рынок поделен на 3 составляющих – экспорт кукурузы морем, продажи внутренним переработчикам, сухопутный экспортный рынок, ориентированный в направлении РФ и Беларуси.

Касательно экспорта кукурузы морем – новостей особых нет, однако, нужно отметить рост мировых цен на кукурузу, берущий свое начало в повышении цен на кукурузу в США и Европе. На этом фоне снижающиеся экспортные цены на украинскую кукурузу (достигающие уровня $91/т FOB) повышают привлекательность отечественного зерна на рынках стран-импортеров. Это окажет поддержку экспорту и может продлить сроки действия экспортеров на рынке кукурузы: если ранее прогнозировалось, что в июле кукурузой не будет заниматься никто, то сегодня видно, что условием, от которого будет зависеть временная продолжительность экспорта кукурузы, является только ее качество. Иными словами, смогут экспортеры выполнять требования по качеству – будет экспорт. Конечно, выполнять требуемое качество с каждым днем становится все сложнее, и темпы экспорта подвержены негативной динамике (хотя, за первую половину июня через порты прошло уже более 100 тыс. т кукурузы, что, согласимся, неплохой показатель).

Перспективы сухопутного экспорта пока неясны, поскольку никаких подвижек цен спроса со стороны российских контрагентов в сторону повышения пока нет. До тех пор, пока в РФ внутренние цены на кукурузу остаются стабильными (а они уже третью неделю стабильны – уровень $78/т EXW), цены спроса на украинскую кукурузу также будут стабильными (уровень $72/т DAF Украина). Возможно, по мере повышения к середине лета цен на кукурузу в РФ ситуация сдвинется с мертвой точки. Также к этому периоду может активизировать спрос и Беларусь.

На внутреннем рынке ситуация сохраняется прежней – предложение кукурузы достаточно активное, однако, большей частью предлагается зерно невысокого качества. Внутренние переработчики не форсируют закупок кукурузы, однако, среди некоторых начинают проявляться признаки сознательности и первые намерения относительно возможного формирования запасов (хотя фактором, мешающим планированию, остается неясность ситуации на рынке фуражной пшеницы нового урожая). Внутренние цены стабильны: 300-310 грн./т EXW ГОСТ, до 350 грн./т EXW для кукурузы лучшего качества.

О фуражном ячмене старого урожая уже почти не говорят. За первую половину месяца через порты прошла только одна малообъемная партия ячменя, интерес к закупкам ячменя сохраняется вялым. Активно говорят о ячмене нового урожая.

На следующей неделе в Крыму начинается уборка ячменя, поэтому все внимание сейчас приковано к этому региону. Сразу отметим, что на этой неделе в Крыму идут дожди (22-24 июня), что может, во-первых, привести к задержкам с уборкой ячменя, а, во-вторых, к необходимости доработки собранного зерна. Подобная ситуация была в прошлом году, только в большем масштабе – дождливая погода привела к задержкам поступления ячменя на рынок и явилась косвенным фактором повышения цен. Впрочем, дожди в Крыму пока ни о чем серьезном не говорит, поскольку эти дожди не затяжные (согласно прогнозу), да и Крым не характеризует остальную Украину. Намного более важным аспектом станет погода во второй декаде июля, когда ячмень начнет массово убираться в южных областях.

В целом, в новом сезоне развитие событий на рынке ячменя будет во многом похоже на ситуацию прошлого года. Конечно, в деталях будут некоторые отличия, однако, сам сценарий выйдет очень схожим.

Уже начинают оглашаться первые цены на ячмень нового урожая. Так, крымские фермеры готовы продавать ячмень по ценам на уровне 390-420 грн./т EXW, торгово-посреднические компании молча принимают данный уровень, сообщая, что реальные цены на крымский ячмень с доставкой в порт будут находиться на уровне 460-480 грн./т CPT (в зависимости от удаленности порта). Отметим, что первые озвученные цены выше прошлогодних в среднем на 50-80 грн./т (довольно значительный отрыв).

Со стороны крупных экспортеров на внутренний рынок поступает заинтересованность в форвардных контрактах – т.е. поступают заказы на поставку крупных партий ячменя с поставкой в оговоренный порт в определенный период времени (из имеющихся у нас предложений – на август и сентябрь). При этом пока внутренние посредники не принимают подобных заявок, планируя сначала закупить зерно, а затем поставить его в порт.

В целом спрос на ячмень прогнозируется весьма активным (экспортеры и посредники уже находятся “на низком старте”), что может оказать влияние на ценообразование в начале сезона. Так, сейчас внимание трейдеров приковано к Крыму, поэтому первые партии крымского ячменя будут быстро раскуплены, видимо, по мере уборки ячменя в Крыму он будет сразу выкупаться трейдерами. При этом, подобное внимание к ячменю может привести к тому, что наученные ажиотажем прошлого сезона хозяйственники начнут повышать цены предложения. Пока фактором Х в сценарии развития рынка остается уровень внешних запродаж ячменя на текущий момент и ожидаемые экспортные отгрузки – несмотря на потенциально высокий внешний спрос, пока экспортеры сообщают об отсутствии массовых запродаж, подобных прошлому сезону.

В итоге имеем: спрос на ячмень на внутреннем рынке будет активен с первого момента поступления нового зерна на рынок. Первые оглашенные цены на ячмень нового урожая заметно выше прошлогоднего уровня. Сезонный минимум цен, видимо, не достигнет уровня прошлого года и также будет краткосрочным. В основе ожидаемого повышения цен на ячмень будет лежать активный внешний спрос наряду со сдерживанием реализации ячменя товаропроизводителями. С другой стороны, сильного роста цен, видимо, не будет, поскольку уровень внешних запродаж пока ниже прошлогоднего (вероятно, иностранные покупатели или украинские экспортеры, видя, что урожай-2005 будет ниже прошлогоднего, ожидают более высокие цены на ячмень, что потенциально означает меньшую привлекательность экспорта).

Активность рынка фуражной пшеницы затихает, хотя движение зерна через порты еще активно (за первую половину июня через черноморские порты вывезено более 110 тыс. т пшеницы). Торгово-посреднические компании сообщают о том, что предложение фуражной пшеницы как на элеваторах, так и в хозяйствах за последние недели сильно сократилось (удерживание продаж), что привело к уходу с рынка большей части посредников. С другой стороны, экспортеры практически прекратили закупки фуражной пшеницы в портах (по необходимости докупая небольшие объемы). Т.е. и спрос, и предложение сезонно снизились почти до минимальных отметок (как ранее на рынке фуражного ячменя). Экспортеры заняты свозом закупленной пшеницы в порты, загрузкой и отправкой судов, поэтому, хотя живых закупок до конца месяца почти не будет, экспорт пшеницы в июне составит порядка 140-150 тыс. т.

Текущие цены на фуражную пшеницу (более теоретические, нежели практические) находятся на уровне: спрос 420-440 грн./т EXW, предложение 440-460 грн./т EXW. По мере сохранения докупки пшеницы экспортерами, а также исходя из резко сократившегося предложения, внутренние цены продержатся на подобном уровне до конца июня.

Ценообразования (даже предварительного) на фуражную пшеницу нового урожая пока нет. Причины рассмотрены в разделе “Продовольственные зерновые”.