Зерновые. Обзор рынка Украины

• Несмотря на закупки ГАК “Хлеб Украины” и Госрезерва, на рынке продовольственной пшеницы продолжается снижение цен. Пшеницы много, предложение достаточно активно, тогда как массированного спроса нет. Пользуясь данной ситуацией, компании-экспортеры по мере предложения приобретают пшеницу 3 и 4 кл. (с перспективой экспорта, либо для перепродажи на внутреннем рынке в более поздний период) по низким ценам.

Одной из причин снижения цен на рынке продовольственной пшеницы является то, что ГАК “Хлеб Украины” зачастую лишь номинально выставляет закупочные цены, а в реалиях не может приобрести пшеницу у всех желающих. Спасти ситуацию с ценами пытается Госрезерв, который, якобы, закупает зерно по ценам выше рыночных, однако, реально цена закупок не сильно отличается от сложившегося уровня.

• Рынок продовольственной ржи малоактивный. Внутренние переработчики не активизируют закупки, экспортеры только начинают присматриваться к данному рынку. Спрос со стороны РФ больше похож на информативный, поскольку в РФ пока достаточно собственной ржи. При сохранении снижения цен на украинскую рожь, начало поставок отечественной ржи в РФ можно прогнозировать на осень.
• Рынок фуражного ячменя продолжает поражать аномально-высокими закупочными ценами – в период, когда уборка ячменя завершена на две трети, во время логического сезонного минимума цен наблюдаются не просто ценовые максимумы, а абсолютные ценовые максимумы для украинского ячменя за весь период независимой Украины. Никогда еще ячмень не был таким дорогим, тем более в такой нетрадиционный для высоких цен период.
• На рынке фуражной пшеницы ситуация обратная рынку ячменя – пшеницы много, предложение превышает спрос, цены снижаются. Экспортеры, и так предлагающие невысокие закупочные цены, со следующей недели собираются их дополнительно снизить. Низкая цена уже позволяет продавать отечественную пшеницу даже в страны Юго-восточной Азии. Внутренние потребители фуражной пшеницы с интересом наблюдают за снижением цен и сообщают о своей готовности сделать закупки с целью формирования запасов в случае, если цены начнут повышаться.
• Еще в начале недели рынок фуражного гороха был относительно спокойным, однако к концу недели торговая активность увеличилась, выросли закупочные цены в портах. Можно сказать, рынок вернул себе былые позиции. Среди продавцов продолжается сдерживание продаж, однако качество гороха, согласно поступающей информации, улучшилось.
• Рынок фуражной кукурузы сезонно затухает, в основном по причине отсутствия на рынке качественного зерна, на фоне сохраняющегося экспортного спроса. Иными словами, проблема не в цене, проблема в отсутствии на рынке объемов кукурузы приемлемого качества. Рынок пессимистичен, вскоре сезонно закроется до поступления зерна нового урожая.

Продовольственные зерновые

На рынке продовольственной пшеницы, несмотря на закупки ГАК “Хлеб Украины”, продолжается небольшое снижение цен. Пшеницы на рынке много, предложение ее достаточно активно, тогда как массированного спроса с целью создания запасов со стороны внутренних переработчиков (подобно тому, как было в прошлом году) нет. В связи с этим цены постепенно проседают – цены спроса на пшеницу 3 кл. сегодня показывают уровень 510-540 грн./т EXW, в зависимости от региона. Подобные цены показывают спрос со стороны трейдеров и переработчиков, но не отражают уровень закупочных цен государственной компании ГАК “Хлеб Украины”, которая закупает пшеницу 3 кл. по цене 620 грн./т EXW – данный уровень почти отражает максимальные закупочные цены мукомолов с доставкой пшеницы на переработку (590-640 грн./т CPT).

Некоторые компании-экспортеры по мере предложения также приобретают пшеницу 3 и 4 кл. – либо с перспективой экспорта, либо для перепродажи на внутреннем рынке в более поздний период. При этом закупочные цены компаний невысокие – 500 грн./т EXW на 4-ый класс и 530-540 грн./т EXW на 3-ий класс. Продают таким компаниям лишь хозяйства, испытывающие необходимость в финансовых средствах, поэтому особых предложений на таких условиях не много.

В целом физическое предложение продовольственной пшеницы большое, однако, реальное – намного меньше. Большая часть участников рынка не спешит с реализацией зерна по сложившемуся ценовому уровню. Те хозяйственники, у которых не подходят сроки возврата кредитов, сообщают о намерениях “накопить крупный объем и начать реализацию ближе к концу осени”.

Согласно официальным данным, по состоянию на 5 августа уборка пшеницы завершена на 84,5%, намолочено более 16,5 млн. т пшеницы, средняя урожайность – немногим ниже 30 ц/га. Качество пшеницы остается высоким – натурный вес, содержание клейковины и белка выше прошлогодних показателей.

Одной из причин снижения цен на рынке продовольственной пшеницы является то, что ГАК “Хлеб Украины” зачастую лишь номинально выставляет закупочные цены, а в реалиях не может приобрести пшеницу у всех желающих. Так, по информации одного крупного трейдера, им была предложена ГАК “Хлеб Украины” средняя по объему партия пшеницы 3 кл. Пшеница удовлетворила всем требованиям, был заключен договор, проведена его регистрация на бирже, однако, на следующий день без объявления причин ГАК “Хлеб Украины” разорвала договор. Негласной причиной оказалась невозможность рассчитаться за зерно. Иными словами, у ГАК “Хлеб Украины” не хватает средств для приобретения зерна у всех желающих – это означает, что продать пшеницу по более высоким ценам могут либо “избранные”, либо те, кто раньше успел. В такой ситуации действенность закупочной политики сразу снижается, хозяйственники предпочитают не связываться с государством, удерживая зерно от реализации в течение нескольких месяцев – авось цены подрастут. Но цены пока снижаются…

Хоть как-то спасти ситуацию пытается Госкомрезерв. По состоянию на 5 августа данная структура заявила о закупке 170 тыс. т продовольственного зерна нового урожая, при этом сообщается, что на биржах законтрактовано еще около 190 тыс. т зерна нового урожая. Напомним, в планах Госкомрезерва – закупить порядка 1 млн. т зерна нового урожая. По словам представителей организации, закупки ведутся по ценам выше рыночных, однако реально цены закупок не сильно отличается от сложившихся.

Рынок продовольственной ржи малоактивный. Внутренние переработчики не активизируют закупки ржи, экспортеры только начинают присматриваться к данному рынку. Спрос со стороны РФ больше похож на информативный, т.к. периодически россияне интересуются динамикой цен на украинскую рожь, однако, даже до обсуждения сделок дело пока не доходит. Пока в РФ достаточно собственной ржи, цены на нее низкие. При сохранении снижения цен на украинскую рожь, начало поставок отечественной ржи в РФ можно прогнозировать на осень.

Внутренние цены находятся в диапазоне 300-370 грн./т EXW, цены предложения – 320-390 грн./т EXW. Экспортный спрос на рожь со стороны РФ находится на уровне $67-71/т DAF Украина. В ближайшее время прогнозируется сохранение снижения внутренних и экспортных цен на рожь.

Фуражные зерновые

Рынок фуражного ячменя продолжает поражать аномально-высокими закупочными ценами. Ситуация, сегодня наблюдаемая на украинском рынке ячменя, действительно будоражит сознание – в период, когда уборка ячменя завершена на две трети, во время логического сезонного минимума цен мы наблюдаем ценовые максимумы. Да не просто ценовые максимумы, а абсолютные ценовые максимумы для украинского ячменя за весь период независимой Украины. Никогда еще ячмень не был таким дорогим, тем более в такой нетрадиционный для высоких цен период. Запасемся терпением и попробуем разобраться в реалиях рынка, а также в причинах высоких цен, попытаемся найти ответ на волнующий всех вопрос: “Когда цены на рынке ячменя пойдут вниз?”.

Рынок ячменя представляется противоборством трех сил – производителей, посредников и экспортеров. Звено внутренних потребителей отличается низкой платежеспособностью (в сравнении с экспортерами), потому реального воздействия на рынок не оказывает.

Итак, производители ячменя. Согласно официальным данным, по состоянию на 5 августа уборка ячменя завершена на 71,5%, намолочено около 6,6 млн. т ячменя, средняя урожайность культуры составляет 21,5 ц/га. На самом деле, согласно поступающей с мест информации, реальная урожайность ячменя по стране выше декларируемой. Обычно хозяйства, отправляя данные в местные органы власти, умышленно занижают показатели средней урожайности (с целью присвоить неучтенные объемы зерна и реализовать частным путем), причем наибольшая игра цифрами начинается на рынке высоколиквидного зерна, коим является фуражный ячмень. Иными словами, ячменя в стране больше, чем показывают официальные данные. Казалось бы: уборка ячменя идет беспрепятственно, ячменя достаточно, зерно не требует особой доработки – все предпосылки к снижению цен. Однако, в текущем сезоне производители ячменя прекрасно чувствуют его высокую востребованность со стороны посредников и экспортеров, поэтому предложение ячменя существенно ограничено сдерживанием продаж в расчете реализовать зерно позднее по более высокой цене. При этом нельзя сказать, что предложение ячменя низкое – нет, оно очень даже не низкое (по информации экспортеров, в среднем в порт за день предлагается 2,5-4,0 тыс. т ячменя), просто спрос высокий.

Касательно спроса. Спрос, как мы уже сказали выше, представлен торгово-посредническими компаниями и экспортерами. Рассмотрим сначала первых. Роль торгово-посреднических компаний важна в нескольких аспектах: во-первых, это звено между экспортерами (которые “заказывают” посредникам нужные объемы и знают, что у посредников всегда можно купить нужный объем пусть и по более высокой цене), своеобразная страховка. Во-вторых, звено посредников является катализатором процесса повышения цен на ячмень и сильным замедлителем процесса снижения цен. Так, например, когда экспортер повышает закупочные цены на условиях доставки в порт, посредники сразу увеличивают цены спроса на ячмень, лежащий на элеваторах и в хозяйствах. Затем, накупившись ячменя по цене х, посредники пытаются продать его экспортерам по цене х+1. В это время, если закупочные цены экспортеров в портах уже снизились (например, закрыт “горящий контракт”) до уровня х-1, то посредники еще долго будут цепляться за цену, хотя бы равную х, чтобы не понести больших потерь.

Последнее звено – экспортеры. Сегодня рынок представляет собой широкую гамму закупочных цен в портах. Минимально известный нам уровень цен составляет 640 грн./т CPT-порт, по такой цене ведут закупки ячменя компании, не нуждающиеся в масштабных закупках или завершающие формирование нужной партии, обычно это не глубоководные порты. По средней цене 660-680 грн./т CPT-порт сегодня закупают и крупные компании, которые не испытают проблем с выполнением контрактов. Сообщается о том, что и по указанным ценам предложение ячменя в порты достаточно активно. Максимальными ценами вот уже месяц характеризуются порты Одессы – Ильичевск и Южный, где оперируют крупные международные экспортеры, позволяющие себе закупать ячмень по 715-735 грн./т CPT-порт. При этом, как сообщают в отделах закупок основных экспортеров, “горящих контрактов” на рынке нет. Вот так вот – никто не горит, а цены ого-го… Страшно становится, а что же будет, если кто-то будет “гореть”? Впрочем, особо пугаться не стоит, ведь сегодняшняя ситуация отражает пиковый период, после которого неминуемо начнется откат цен. Но, перед тем как мы перейдем к будущему, коротко пройдемся по причинам, повлекшим за собой столь высокие цены.

Во-первых, это неверный расчет экспортеров, которые сделали запродажи с самого начала сезона, рассчитывая на продолжение снижения внутренних цен на ячмень. Каждый думал, что умнее другого, а когда в результате выяснилось, что срочные контракты имеют почти все (еще бы, внешняя ситуация выглядела та благоприятно!), началась активная закупочная гонка на внутреннем рынке. Во-вторых, на фоне высокой востребованности ячменя в портах производители сразу начали повышать цены предложения, в противном случае просто отказываясь от реализации. В-третьих, иностранные покупатели довольно легко позволили экспортерам повысить экспортную цену. В результате, сегодня цена FOB уже поднялась до уровня $137-140/т, что стало минимальным уровнем продавца (ниже при закупочной цене в 730 грн./т в порту просто нельзя) и почти максимальным для иностранных покупателей (которые либо отходят от закупок, либо переключаются на ячмень иного происхождения – РФ, ЕС-25 и США и Канада). Косвенным фактором повышения цен также является не совсем корректная закупочная борьба основных компаний-экспортеров. В частности, на зерновой рынок в этом сезоне в полной мере вышла компания Бунге, традиционно известная как международный переработчик и трейдер масличными и продуктами их переработки. Бурный старт Бунге на зерновом рынке вылился в агрессивную закупочную политику, компания ведет закупки ячменя по максимальным ценам и сообщает, что имеющегося уровня рентабельности (невысокого) ей хватает. В результате иные компании, оперирующие в данном регионе, ввязываются в закупочную гонку и с увлечением играют в игру под названием “перебивание цен”.

Что же с рынком будет дальше? На этот вопрос однозначный ответ не может дать никто. Однако, рассуждать мы можем. В целом, в охвате всех фундаментальных факторов рынка, мы полагаем, что снижение закупочных цен основных экспортеров должно произойти где-то к 20-ым числам августа (это несмотря на то, что некоторые компании сегодня сообщают о планах оставить текущий уровень цен до середины сентября). Симптомы будущего ослабления цен проявляются уже сегодня – так, под конец текущей недели, в пятницу, крупный экспортер снизил закупочную цену на ячмень на элеваторах на 10 грн./т (хотя закупочная цена в портах осталась без изменений). Итак, среди большинства экспортеров царит настрой на снижение цен. Осталось только уговорить продавцов.

На рынке фуражной пшеницы ситуация обратная рынку ячменя – пшеницы много, предложение превышает спрос, цены снижаются. Сегодня закупочные цены в портах на пшеницу 6 класса снизились до уровня 450-490 грн./т CPT-порт, при этом некоторые экспортеры сообщают о намерениях со следующей недели дополнительно снизить закупочные цены в связи с более чем активным предложением – за день в порту можно закупить до 4,0 тыс. т данной культуры. Внешний спрос на фуражную пшеницу присутствует, однако без спешки, что позволило экспортным ценам снизиться до уровня $95-97/т FOB. Подобная цена уже позволяет продавать отечественную пшеницу даже в страны Юго-восточной Азии.

В хозяйствах и на элеваторах пшеницы также с излишком – цены спроса уже снизились до уровня 340-360 грн./т EXW, хотя цены предложения снижаются менее охотно и “цепляются” за отметку 400 грн./т EXW. Как и ранее, текущая разница в ценах на фуражную пшеницу в портах и на элеваторах, а также общее снижение цен не привлекает посредников на рынок. Кроме того, сам спрос со стороны портовых покупателей нельзя называть сильным.

Внутренние потребители фуражной пшеницы с интересом наблюдают за снижением цен и сообщают о своей готовности сделать закупки с целью формирования запасов в случае, если цены начнут повышение.

В итоге, по мере отсутствия активного спроса и довольно активного предложения, внутренние и экспортные цены будут подвержены снижению.

Еще в начале недели рынок фуражного гороха был относительно спокойным, однако к концу недели торговая активность увеличилась, выросли закупочные цены в портах. Можно сказать, рынок вернул себе былые позиции.

Предложение гороха достаточно активное, хотя среди продавцов наблюдается и сдерживание продаж. Качество гороха, согласно поступающей информации, улучшилось, отсутствие дождей во время уборки уменьшило влажность и предрасположенность к размножению брохуса, к тому же хозяйственники в своем большинстве проводят фумигацию сразу после сборки. Частично фактор повышения качества также лежит в основании повышения цен. Идет накопление партий гороха в хозяйствах – по мере уборки сейчас мало кто продает.

Закупочные цены на горох в портах сегодня находятся на уровне 650-710 грн./т CPT, при этом максимальные цены на конец недели платили в Херсоне. Что же касается цен на горох в хозяйствах и на элеваторах, то в портовых и припортовых областях цены находятся на уровне 630 грн./т EXW, в хозяйствах центральных областей – 550-570 грн./т. Закупочные цены переработчиков – 590-630 грн./т CPT-переработка в зависимости от региона.

В ближайшее время спрос на горох будет преобладать над предложением, что окажется поддержку внутренним и экспортным ценам.

Рынок фуражной кукурузы сезонно затухает. При этом затухание происходит в основном по причине отсутствия на рынке зерна качества, достаточного для выполнения экспортного контракта, чем по причине отсутствия экспортного спроса.

Сегодня спрос на украинскую кукурузу активизировали россияне, созревшие до цены $78-80/т DAF Украина. Цена спроса, в принципе, для украинских трейдеров привлекательна, однако на рынке почти не осталось объемов кукурузы приемлемого качества. По словам одного из трейдеров, “то, что сегодня предлагается на рынке – мусор”. Конечно, выполнять экспортные контракты могут те трейдеры, которые имеют объем кукурузы, скажем, не ниже качества ГОСТ, однако, как говорится, кто имел, тот уже продал. В итоге, в РФ кто-то что-то поставляет, однако, данный ручеек не то что не раздуется в реку, но вскоре совсем пересохнет. Аналогично и белорусское направление – нечего поставлять. Про экспорт кукурузы морем и говорить не приходится – догружаются минимальные объемы зерна.

Единственными благодарными покупателями кукурузы являются птицефабрики, хотя и они в последнее время воротят нос, ссылаясь на снижающуюся в цене фуражную пшеницу. Остатки кукурузы низкого качества сегодня на рынке предлагаются по цене 300-310 грн./т EXW, тогда как за зерно качества ГОСТ просят до 400 грн./т EXW.

В целом рынок пессимистичен и вскоре сезонно закроется до поступления зерна нового урожая. По мере сокращения процесса торговли, ценообразование будет носить больше абстрактный, индикаторный характер. Цены могут продолжать рост только на качественную кукурузу, хотя будут ограничены ценами на альтернативные зерновые культуры нового урожая.