Зерновые. Обзор мирового рынка

• Мировой рынок пшеницы характеризуется повышением прогнозов производства и снижением цен. Августовский баланс IGC выглядит более спокойным, чем июльский, можно ожидать, что сентябрьский баланс будет еще более спокойным. Мировые цены на пшеницу получают давление со стороны роста предложения пшеницы и не изменяющего спроса. Соответственно, коридор колебаний мировых цен будет более узкий, а сами колебания будут плавными.
• На мировом рынке ячменя конкуренция продолжает оставаться существенной, основные страны-экспортеры увеличивают прогнозы производства/экспорта ячменя, тогда как прогнозы импортных потребностей стран-импортеров растут более низкими темпами. Евросоюз принял решение о субсидируемом экспорте дополнительных 400 тыс. т ячменя, прогноз экспорта европейского ячменя повышен. В Восточной Европе отмечен рост экспортного потенциала ячменя, повышены и прогнозы производства ячменя для Австралии, в то же время Азия наращивает импорт упомянутой культуры.
• Главной новостью мирового рынка кукурузы является резкое снижение прогноза ее мирового производства – эксперты IGC снизили прогноз мирового производства кукурузы на 10 млн. т до 661 млн. т, причем в основном за счет США. Отмечено увеличение напряженности мирового баланса спроса/предложения кукурузы, что потенциально означает рост мировых цен. Мировая торговля кукурузой сводится к экспорту кукурузы из трех регионов: США, Китай и Аргентина.
• Рост фрахтовых ставок длится уже 4 неделю подряд и вызван увеличением заказав на перевозки и сокращением предложения свободного тоннажа на маршрутах через Тихий океан. На этой неделе ставки фрахта установили месячный максимум. Японские брокеры считают начавшееся укрепление началом сезонного роста ставок фрахта и считают тенденцию снижения полностью завершившейся.

Пшеница

На этой неделе был увеличен прогноз мирового производства пшеницы – 25 августа эксперты Международного Совета по зерновым (IGC) повысили его на 2 млн. т до 610 млн. т. Повышение прогноза производства было вызвано в основном повышением прогноза производства пшеницы в Китае, РФ, Канаде, Казахстане и Австралии, что компенсировало снижение прогноза производства пшеницы в ЕС-25, США, Пакистане и Аргентине. При этом прогноз мирового потребления пшеницы остался без изменений (613 млн. т), а прогноз мировой торговли пшеницей был даже снижен (на 1 млн. т до 108 млн. т). Это позволило повысить прогноз мировых запасов пшеницы на 1 млн. т до 134 млн. т, что уже не так сильно отстает от прошлогоднего уровня.

В целом, августовский баланс IGC выглядит еще более спокойным, чем июльский. При этом можно ожидать, что сентябрьский баланс (при условии отсутствия форс-мажора) будет еще более спокойным. В этой связи мировые цены на пшеницу получают ненавязчивое давление, коридор колебания мировых цен будет более узкий, лишенный резких скачков, с плавным изменением цен.

Евросоюз. В Европе наблюдается ослабление цен на фуражную пшеницу, на последнем заседании Еврокомиссия выдала лицензий на экспорт крупного объема пшеницы. Так, были выданы лицензии на экспорт 393,950 тыс. т европейской пшеницы с наличного рынка, ставка субсидирования по-прежнему составляет EUR4,0/т.

Переходя к более глобальным оценкам, рассмотрим внешнюю торговлю пшеницей (экспорт/импорт) Евросоюза. Так, в новом сезоне прогноз импорта пшеницы в Евросоюз превышает прошлогодние объемы на 250 тыс. т (с июля прогноз импорта пшеницы был повышен на 140 тыс. т) и составляет 5,825 млн. т. Повышение прогноза импорта вызвано ожиданием увеличения поставок высококачественной пшеницы из США, Канады и, возможно, Казахстана. В частности, с июля были повышены прогнозы импорта пшеницы из США (на 146 тыс. т до 1,536 млн. т) и Канады. Кстати, ключевым фактором повышения прогноза является привлекательная цена на американскую пшеницу. Так, сегодня мягкая яровая краснозерная озимая пшеница (SRW) с доставкой в порт Таррагона (Испания) стоит EUR140-142/т CIF, что довольно привлекательно по сравнению с французской пшеницей (EUR135-140/т CIF) и британской фуражной пшеницей (EUR130/т CIF).

Что касается стран СНГ, то прогноз импорта пшеницы из Украины был повышен на 50 тыс. т до 1,434 млн. т, на 62 тыс. т до 100 тыс. т был повышен прогноз импорта пшеницы из Казахстана, однако, на 69 тыс. т был снижен прогноз импорта российской пшеницы.

* Ячейка Всего не является суммой вышестоящего столбца, т.к. столбец включает в себя только основные направления, тогда как ячейка всего показывает суммарный импорт пшеницы.

Что касается прогноза экспорта европейской пшеницы в третьи страны, то с июля он был снижен сразу на 1,135 млн. т до 9,865 млн. т. В частности, был снижен прогноз экспорта европейской пшеницы в Алжир (на 325 тыс. т до 2,252 млн. т), Тунис (на 75 тыс. т до 300 тыс. т) и Египет (на 500 тыс. т до 850 тыс. т). Кроме того, сразу на 250 тыс. т до 25 тыс. т был снижен прогноз экспорта в Йемен.

Единственным повышением было увеличение прогноза экспорта европейской пшеницы (на 50 тыс. т до 500 тыс. т) в Ирак и Иорданию.

* Ячейка Всего не является суммой вышестоящего столбца, т.к. столбец включает в себя только основные направления, тогда как ячейка всего показывает суммарный экспорт пшеницы по всем направлениям.

Однако, несмотря на то, что Евросоюз будет импортировать больше, а экспортировать меньше, действия иных игроков пшеничного рынка свидетельствуют о снижении импортного спроса и улучшении мирового баланса спроса/предложения пшеницы.

Китай. В частности продолжает снижать темпы импорта пшеницы главный азиатский импортер. Согласно таможенным данным, в июле импорт пшеницы в Китай составил 171,2 тыс. т (в основном из Канады и Австралии), с учетом чего импорт за январь-июль составил 2,925 млн. т. Данный показатель на 15,4% отстает от темпов импорта пшеницы в прошлом году.

США. В США пшеница дешевеет. Это связано с валом новостей понижательного характера, поступающих с мировой пшеничной арены. В частности, к снижению котировок на американскую пшеницу приводит рост конкуренции со стороны Канады (закупка на этой неделе Алжиром 300 тыс. т канадской пшеницы), уменьшение доли американской пшеницы на импортном рынке Китая, а также последние слухи о том, что Китай может отказаться от закупленной партии американской пшеницы. Эти новости наряду с прогнозом IGC помогают справиться с повышательным действием новостей о закупке американской пшеницы Ираком, а также об открытых импортных тендерах Южной Кореи.

MATIF – парижская биржа, котируемый месяц – сентябрь, $/т FOB
LIFFE – лондонская биржа, котируемый месяц – сентябрь, $/т FOB
ВСЕ – будапештская биржа, котируемый месяц – сентябрь, $/т EXW

СВОТ – чикагская биржа, котируемый месяц – сентябрь, $/т, ex-silo. Примечание: SRW-мягкая краснозерная озимая пшеница, HRS – твердая краснозерная яровая пшеница, HRW – твердая краснозерная озимая пшеница
ASX – австралийская биржа, котируемый месяц – сентябрь, $/т, FOB

Ячмень

На мировом рынке ячменя конкуренция продолжает оставаться существенной, основные страны-экспортеры увеличивают прогнозы производства/экспорта ячменя, тогда как прогнозы импортных потребностей стран-импортеров растут более низкими темпами.

Евросоюз. Несмотря на то, что на последнем заседании МАНКОМ лицензии на экспорт ячменя не выдавались (все поданные заявки были отклонены), было принято решение об открытии ряда новых тендеров на экспорт ячменя. В частности, Еврокомиссия приняла решение в период 8 сентября – 22 июля провести ряд тендеров на экспорт в общей сложности 389,443 тыс. т интервенционного ячменя. Из данного объема 20 тыс. т составляет польский ячмень, 58,749 тыс. т бельгийский ячмень, 216,086 тыс. т французский ячмень и 94,608 тыс. т венгерский ячмень. При этом, поскольку данные страны не имеют собственного выхода к морю, Еврокомиссия оплатит издержки по транспортировке ячменя в порты.

При этом, даже без учета принятия решения о субсидируемом экспорте дополнительных 390 тыс. т ячменя, последний прогноз экспорта европейского ячменя был повышен на 20 тыс. т до 4,144 млн. т. Повышение прогноза экспорта является следствием произошедшего в июле роста мировых цен на данную позицию и, соответственно, повышения привлекательности европейского ячменя на мировых рынках. Среди основных изменений отметим: в августе на 20 тыс. т до 455 тыс. т был повышен прогноз экспорта европейского ячменя в страны СНГ, кроме того, на 40 тыс. т до 1,94 млн. т был повышен прогноз экспорта европейского ячменя в Саудовскую Аравию.

* Ячейка Всего не является суммой вышестоящего столбца, т.к. столбец включает в себя только основные направления, тогда как ячейка всего показывает суммарный экспорт ячменя.

Болгария. В Восточной Европе также повышается потенциал экспорта ячменя. В частности, в новом сезоне планирует нарастить экспорт ячменя Болгария – до 520 тыс. т, что является почти рекордным для страны объемом (еще в 2003/04 МГ экспорт болгарского ячменя колебался на уровне 20 тыс. т). Традиционными рыками сбыта болгарского ячменя являются Румыния (которая, к слову, переживает неурожай ячменя и будет активно его импортировать), Греция, Тунис, Италия и Кипр.

Австралия. Об усилении конкуренции свидетельствует и повышение прогноза производства ячменя в Австралии. На этой неделе группа частных аналитиков (AWF) повысила прогноз производства ячменя в стране в 2005/06 МГ (апрель-март) на 1 млн. т до 8,98 млн. т. Повышение прогноза производства связано с пересмотром в сторону повышения прогноза посевных площадей под ячменем в Западной Австралии. Текущий прогноз производства ячменя в Австралии является практически рекордным – больший урожай был собран лишь в 2003/04 МГ (10,38 млн. т).

Китайпродолжает наращивать темпы импорта ячменя. Согласно таможенным данным, в июле импорт ячменя в Китай составил 75,9 тыс. т (в основном ячмень завозился из Австралии и немного из Канады), с учетом чего импорт ячменя за январь-июль составил 1,433 млн. т. Данный показатель на 32,6% превышает прошлогодние темпы импорта ячменя в Китай, что свидетельствует о существенном развитии внутреннего потребления данной культуры в стране.

IGC. Немного сглаживает ситуацию повышение прогноза мирового производства ячменя. Так, 25 августа эксперты Международного совета по зерновым (IGC) повысили прогноз мирового производства ячменя на 1 млн. т до 137 млн. т. Повышение прогноза мирового производства ячменя в августе вызвано повышением прогноза производства ячменя в Канаде и Австралии. При этом прогноз мировой торговли ячменем изменен не был – 17 млн. т.

Итак, как видно из вышеперечисленного, конкуренция на рынках сбыта ячменя усиливается. В данном ключе можно говорить о потенциальном росте присутствия австралийского ячменя на рынках стран Ближнего Востока (Иран, Саудовская Аравия), а также росте предложения канадского и американского ячменя. Наряду с продолжающейся активной контрактацией черноморского ячменя, рост мировых цен на данную культуру в ближайшее время может быть ограничен ростом глобального предложения. С другой стороны, исходя из более низких переходящих мировых запасов ячменя, можно предполагать, что средний уровень мировых цен на ячмень в 2005/06 МГ будет выше прошлогоднего в среднем на $5-7/т.

WCE – виннипегская биржа, котируемый месяц – октябрь, ячмень $/т EXW (региональный элеватор).
ASX – австралийская биржа, котируемый месяц – сентябрь, фуражный ячмень $/т FOB.
ВСЕ – будапештская биржа, котируемый месяц – сентябрь, фуражный ячмень $/т EXW.

Кукуруза

На мировом рынке кукурузы главной новостью прошедшей недели является снижение прогноза ее мирового производства. Так, эксперты IGC снизили прогноз мирового производства кукурузы на 10 млн. т до 661 млн. т, что на 45 млн. т меньше по сравнению с производством кукурузы в прошлом сезоне. При этом снижение прогноза производства кукурузы большей частью обусловлено снижением прогноза производства кукурузы в США. Подобные резкие снижения прогноза производства привели к заметному снижению прогнозов переходящих запасов кукурузы – прогноз переходящих запасов был снижен на 6 млн. т до 124 млн. т (в основном за счет снижения прогноза запасов кукурузы в США).

Впрочем, пока состояние посевов кукурузы в США не такое и критическое, а котировки сентябрьских фьючерсов на кукурузу, несмотря на пессимистические прогнозы, немного снизились (даже несмотря на весьма активные экспортный продажи). С другой стороны, нарастание общей напряженности мирового балансы спроса/предложения кукурузы очевидно и потенциально означает рост мировых цен.

Несмотря на негативные долгосрочные прогнозы, Китай продолжает активный экспорт кукурузы. Согласно таможенным данным, в июле экспорт кукурузы составил 1,1 млн. т (в основном в Корею, Японию и Малайзию), с учетом чего экспорт кукурузы за январь-июль составил 6,01 млн. т. Данный показатель более чем в два раза превышает аналогичные темпы экспорта китайской кукурузы.

В целом мировая торговля кукурузой пока сводится к экспорту кукурузы из трех регионов: США, Китай и Аргентина. При этом все трое отмечают более активный экспорт, чем в прошлом году. При этом Китай “работает” исключительно в Азии, тогда как США и Аргентина обслуживают Африку, ближний Восток и Европу. В ближайшее время (до нового урожая) такая картина сохранится, изменений в балансе сил на мировом рынке кукурузы не предвидится.

MATIF – парижская биржа, котируемый месяц – ноябрь, $/т FOB
ВСЕ – будапештская биржа, котируемый месяц – ноябрь, $/т EXW (фуражная кукуруза)
CBOT – чикагская биржа, котируемый месяц – сентябрь, $/т EXW

Ставки фрахта

На этой неделе ставки фрахта установили месячный пик. Ставки фрахта на перевозку сыпучих грузов судами типа “панамакс” на маршруте Мексиканский Залив (США) – Япония окрепли до уровня $45/т. При этом стоимость чартерных поставок на маршруте Мексиканский Залив (США) – Япония повысилась до 22-23 тыс./день.

На рынке чартерных судов ставки фрахта на маршруте через Тихий Океан окрепли до $20-21тыс./день против $15-16 тыс./день неделей ранее.

Рост фрахтовых ставок длится уже 4 неделю и вызван увеличением заказав на перевозки и сокращением предложения свободного тоннажа на маршрутах через Тихий океан. Японские брокеры считают начавшееся укрепление началом сезонного роста ставок фрахта и считают тенденцию снижения полностью завершившейся.