Масличные. Обзор мирового рынка

• Котировки на рапс повысились. Факторами поддержки являлись хороший экспортный спрос и подорожание нефти. Повышательное влияние имели прогнозы увеличения переработки, что связано с развитием биодизельной отрасли. Давление в Канаде оказывали высокий курс канадского доллара и уменьшение внутреннего спроса. Понижательное влияние имели прогнозы рекордного урожая сои в Южной Америке и больших посевов в Западной Канаде.

• Подсолнечное масло подешевело. Понижательное влияние имели удешевление соевого масла в начале рассматриваемого периода и прогнозы большого предложения продукции соевого комплекса. Факторами поддержки являлись подорожание нефти, прогнозы образования дефицита подсолнечника и данные о низких темпах уборочных работ в Аргентине.

• Динамика котировок на продукцию соевого комплекса была разнонаправленной. Давление на цены оказали данные о больших, чем ожидалось, запасах сои в США. Понижательное влияние имели прогнозы рекордного урожая в Южной Америке и сообщение об окончании забастовки докеров в Аргентине. Факторами поддержки являлись снижение курса доллара и подорожание нефти.

• Стоимость пальмового масла уменьшилась. Понижательное влияние на рынок имели данные о рекордном урожае сои в Южной Америке и больших запасах сои в США. Повышательное влияние имели подорожание нефти, прогнозы увеличения мирового спроса на пальмовое масло и данные об увеличении экспорта из Малайзии в марте.

Рапсовый комплекс

В период с 25 марта по 1 апреля 2010 г. котировки на рапс повысились. На канадской бирже WCE майские фьючерсы подорожали на $2,94/т до $376,4/т FOB, на французской MATIF они укрепились в цене на $5,1/т до $412,12/т FOB.

Факторами поддержки являлись хороший экспортный спрос и подорожание нефти.

Давление в Канаде оказывали высокий курс канадского доллара и уменьшение внутреннего спроса.

Понижательное влияние имели прогнозы рекордного урожая сои в Южной Америке и больших посевов в Западной Канаде.

Европейские аналитики прогнозируют, что в январе-июне 2010 г. переработка рапса в мире увеличится в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года на 3,7 млн. т. В ЕС она возрастет на 1,8 млн. т, Китае – на 0,9 млн. т, Индии – на 0,5 млн. т, Канаде – на 0,35 млн. т.

В 2009/10 МГ (июль-июнь) мировая переработка рапса увеличится на 10,1% до 56,9 млн. т.

Специалисты отмечают повышение спроса на рапсовое масло, особенно в Китае, что в некоторой мере объясняется дефицитом других растительных масел.

В первой половине текущего сезона высокие темпы переработки рапса были вызваны дефицитом и высокой стоимостью соевого шрота. Потребление рапсового шрота увеличилось в ЕС, Китае и некоторых других странах.

В январе-июне 2010 г. переработка рапса в ЕС возрастет в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года на 18% до 11,6 млн. т, чему способствует развитие биодизельной отрасли. В 2009/10 МГ переработка указанных маслосемян увеличится на 12,3% до 22,9 млн. т.

В 2009 г. производство рапса в Евросоюзе достигло 21,5 млн. т, что больше урожая предыдущего года на 12,6%.

Ожидается, что мировой импорт рапса уменьшится в 2009/10 МГ в сравнении с предыдущим маркетинговым годом на 3,5% до 11,1 млн. т. При этом поставки в ЕС сократятся на 23,9%. Импорт в Китай увеличится на 10,2% до 2,6 млн. т. В Японию будет поставлено 2,2 млн. т продукции, Мексику – 1,22 млн. т, Пакистан – 0,68 млн. т, ОАЭ – 0,54 млн. т, Турцию – 0,2 млн. т.

• MATIF – Франция (Париж), FOB. Котируемый месяц – май
• WCE – Канада (Виннипег), FOB. Котируемый месяц – май

Подсолнечниковый комплекс

Стоимость европейского подсолнечного масла с поставкой в апреле из северных портов ЕС снизилась на 20/т до $930/т FOB.

Понижательное влияние имели удешевление соевого масла в начале рассматриваемого периода и прогнозы большого предложения продукции соевого комплекса.

Несмотря на повышение оценки производства подсолнечника в 2009/10 МГ (сентябрь-август) в Испании, России и Украине, европейские аналитики прогнозируют, что во второй половине сезона образуется дефицит масличной.

Первые 3-4 месяца текущего маркетингового года темпы переработки были очень высокими, что было вызвано хорошими ценами на продукты переработки и низким предложением продукции соевого комплекса. Однако, истощение запасов подсолнечника к концу февраля т.г. в Северном полушарии и резкое уменьшение урожая в Южном полушарии приведут к тому, что в марте-августе 2010 г. переработка сократится в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года на 18% до 12,5 млн. т.

В наибольшей мере переработка уменьшится в Аргентине, России и Украине, которые являются наибольшими в мире экспортерами подсолнечного масла и шрота.

В первой половине 2009/10 МГ переработка возросла на 4% до рекордных 16,3 млн. т.

С апреля начнется подорожание подсолнечного масла. В то же время, стоимость подсолнечникового шрота может снизиться под влиянием удешевления соевого шрота.

Прогноз мирового урожая подсолнечника

был повышен на 1% до 31,2 млн. т. Это меньше производства в 2008/09 МГ на 9,6%.

Для Украины оценка производства повышена на 0,1 млн. т до 6,8 млн. т, России – на 0,1 млн. т до 6,3 млн. т. Прогноз для Испании повышен на 120 тыс. т до 822 тыс. т.

В последние две недели уборка подсолнечника в Аргентине замедлилась в связи с дождями. По информации Зерновой биржи Буэнос-Айреса, по состоянию на 25 марта т.г. в стране было убрано всего 71% площадей против 94,5% годом ранее.

Информация о низких темпах уборки в Аргентине оказывает поддержку мировому рынку.

По прогнозам разных аналитиков, в 2009/10 МГ в стране будет убрано 2,1-2,5 млн. т подсолнечника. По мнению европейских специалистов, производство уменьшится в сравнении с предыдущим сезоном на 25,5% до 2,25 млн. т при уборочной площади 1,38 млн. га. При этом урожайность повысится на 9%.

Уменьшение производства вызвано существенным сокращением посевных площадей ввиду снижения прибыльности и дефицита осадков в период проведения посевной кампании.

Соевый комплекс

На Чикагской бирже СВОТ майские фьючерсы на соевые бобы подешевели на $2,06/т до $346,32/т ex-silo, шрот – на $1,6/т до $265,9/т ex-store. Стоимость контрактов на масло повысилась на $0,44/т до $858,59/т ex-store.

Давление на цены оказали данные о больших, чем ожидалось, запасах сои в США. Понижательное влияние имели прогнозы рекордного урожая в Южной Америке и данные об окончании забастовки докеров в Аргентине.

Факторами поддержки являлись снижение курса доллара и подорожание нефти.

Европейские аналитики повысили прогноз производства сои в Аргентине в 2010 г. на 2,5% до 53,3 млн. т, что больше урожая предыдущего года на 66,6%. Прогноз для Бразилии увеличен на 0,8% до 66 млн. т; он больше оценки урожая 2009 г. на 14,8%.

Увеличение прогнозов урожая оказало давление на цены.

Ожидаемое рекордное производство в Аргентине объясняется выпадением благоприятных осадков во многих регионах страны в январе-марте 2010 г. Кроме того, аграрии расширили посевы на 8%.

В Бразилии посевы сильно пострадали от распространения “азиатской ржавчины”.

Специалисты прогнозируют, что в 2009/10 МГ мировое производство сои возрастет в сравнении с предыдущим сезоном на 20,8% до 255,5 млн. т. Это больше ожидаемого потребления на 9%. Мировые запасы увеличатся на 44,9%.

Европейские аналитики прогнозируют, что увеличение мирового экспорта соевого шрота в апреле 2010 г. приведет к образованию его излишка в мае и снижению цен.

На текущий момент предложение шрота является невысоким в большинстве стран-импортеров, однако ввиду резкого увеличения предложения южноамериканской продукции в апреле-мае ситуация изменится.

Ожидается, что в апреле-сентябре 2010 г. мировое производство соевого шрота возрастет в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года на 7,6% до 85 млн. т, что связано с рекордным урожаем сои в Южной Америке. При этом потребление составит лишь 83 млн. т. В наибольшей мере выпуск шрота возрастет в Аргентине и Бразилии, в США он уменьшится.

Мировые переходящие запасы соевого шрота увеличатся в 2009/10 МГ (октябрь-сентябрь) на 20% до 6 млн. т.

• CBOT – Базис поставки для бобов – ex-silo, шрота и масла – ex-store

Пальмовое масло

Цена малазийского рафинированного пальмового масла с поставкой в апреле снизилась на $20/т до $810/т FOB, рафинированного пальмового олеина – на $20/т до $815/т FOB.

Пальмоядровое масло подешевело на $19,9/т до $1013/т CPT.

Стоимость сырого пальмового масла с поставкой в апреле составила на конец рассматриваемого периода MYR2600/т CPT, рафинированного пальмового стеарина с поставкой в мае – $805/т FOB.

Понижательное влияние на рынок имели данные о рекордном урожае сои в Южной Америке и больших запасах сои в США. Повышательное влияние имели подорожание нефти и прогнозы увеличения мирового спроса на пальмовое масло.

По информации компаний-перевозчиков Intertek и SGS, в марте 2010 г. экспорт пальмового масла из Малайзии возрос до 1,35 млн. т.

По данным SGS, поставки в Индию увеличились на 29% до 135,5 тыс. т, Пакистан – на 12,5% до 142,4 тыс. т. Согласно информации Intertek, экспорт в Китай возрос на 10,4% до 370,9 млн. т. В то же время, поставки в ЕС сократились на 33% до 157,3 тыс. т.

Информация об увеличении экспорта оказала некоторую поддержку рынку.

Авторитетный аналитик компании LMC International Джеймс Фрай прогнозирует, что в ближайшие 6 месяцев цены на сырое пальмовое масло могут незначительно повыситься, что будет вызвано низким уровнем запасов и возможным сокращением производства в Малайзии. Рост цен будет сдерживаться удешевлением соевого масла ввиду его большого предложения из-за рекордного урожая сои в Южной Америке.

Аналитики Томас Милке и Дораб Мистри предполагают, что в 2010 г. ценовая разница между пальмовым и соевым маслами будет небольшой, и стоимость пальмового масла может превысить стоимость соевого.

Рафинированный пальмовый олеин предлагается по цене около $812/т. Стоимость аргентинского и бразильского сырого соевого масла равна $805/т (при базисе поставки FOB).

В долгосрочной перспективе предложение пальмового масла значительно возрастет, особенно предложение индонезийской продукции. В Индонезии ожидается существенное увеличение площади плантаций.