Масличные. Обзор рынка Украины

На прошедшей неделе на украинском рынке масличных продолжали развиваться тенденции, проявившиеся еще в декабре. Рынок работал спокойно и стабильно. Можно даже сказать, что указанные тенденции закрепились, поскольку колебания цен сменились либо ценовой стабильностью, либо вялым снижением.

Цены на семена подсолнечника стабилизировались, несмотря на увеличение интереса со стороны трейдеров к операциям с подсолнечником, поскольку предложение продолжало оставаться существенным. Внутренние цены на масло снизились незначительно, в то время как более существенно опустились цены на масло в портах. Внутренние цены на шрот подсолнечника оставались стабильными, а экспортные незначительно снизились, несмотря на разворачивающийся массированный экспорт.

Семена подсолнечника

Зафиксировавшись на отметке 1000-1100 грн./т EXW, цены спроса на подсолнечник оставались стабильными. Товаропроизводители все реже предлагали семена по ценам, отличавшимся более чем на 100 грн./т от вышеуказанных, хотя ранее разница в ценах спроса и предложения была более существенной.

Хотя отдельные компании могли повышать закупочные цены до 1150 грн./т EXW (или до 1200 грн./т СРТ), в целом на рынке это никак не сказалось. Заводы продолжали работать преимущественно на ранее закупленном сырье, совершая новые закупки лишь в случае открытия новых экспортных контрактов по маслу. Прежде всего, это относится к крупным предприятиям, которые ведут тщательное планирование бизнеса, в начале сезона создали запасы семян согласно своим производственным планам, ориентированы преимущественно на экспортные продажи и при нынешних низких ценах на масло могут некоторое время проработать на старых запасах, выкупая на рынке новые партии лишь изредка или в случае появления привлекательных предложений.

Гораздо менее активны в закупках мелкие производства, которые, будучи ориентированными преимущественно на внутренние продажи масла, столкнулись с низкими внутренними ценами на масло и вялым спросом. Их цены реализации масла не потому относительно низки, что они покупают подсолнечник небольшими партиями и дешевле, а потому что такова конъюнктура внутреннего спроса.

В целом, продолжающееся снижение цен на подсолнечное масло и стабильность цен на семена подсолнечника приводят к тому, что внутренние закупки подсолнечника менее активны, чем ранее. Однако, при нынешнем стабильном предложении семян должны быть факторы, которые тормозят дальнейшее снижение цен на семена на фоне вялых внутренних закупок.

* Основным фактором нынешней стабильности цен на подсолнечник мы по-прежнему называем нежелание товаропроизводителей снижать цены и сдерживание реализации ими выращенного подсолнечника, хотя даже текущее предложение вполне достаточно для удовлетворения существующего спроса. Товаропроизводители ориентируются на возможный рост внутренних цен на семена в более поздние периоды сезона. Практика прошлых лет показывает, что ближе лету возможно начало роста как внутреннего, так и внешнего спроса на масло, цен – соответственно. Кроме того, для заводов закупить семян больше, чем на текущие нужды, и оставить их на начало будущего сезона, перенеся запасы с товаропроизводителей на себя, зачастую не вредно, а даже полезно – работать на старых запасах, пока не закончится период межсезонного ценообразования. Таким образом, товаропроизводители уверены в успешной реализации семян до конца сезона, не спеша продавать их по предлагаемым сейчас ценам.

* На фоне падающих цен на масло и сокращения внутренних закупок семян переработчиками этот рынок становится все более интересным для экспортеров семян. Фактически это может означать скрытое продолжение падения внутренних цен на подсолнечник, поскольку поставки семян экспортерам для товаропроизводителей зачастую менее привлекательным, чем МЭЗам. Кроме того, снижение привлекательности экспорта масла (не для самих заводов, но для трейдеров) заставляет искать новые источники бизнеса, и семена как раз являются привлекательным для этого товаром. Сохраняющиеся довольно высокие цены на подсолнечник в ЕС (до 295-297/т C&F Средиземноморье или до $310/т C&F порты Северной Европы) делают привлекательным экспорт семян даже при уплате экспортной пошлины (при существующем уровне экспортных цен $260-270/т FOB). Несмотря на очевидную кратковременность этой тенденции и относительно небольшие закупаемые объемы, на ближайшую перспективу закупки семян трейдерами-экспортерами будут оказывать определенную поддержку внутренним ценам.

До середины марта цены на подсолнечнике, вероятно, останутся стабильными или даже могут снизиться под влиянием сезонного увеличения реализации товаропроизводителями для получения средств под весеннюю полевую кампанию. Рост возможен ближе к концу марта, одновременно с ростом цен на подсолнечное масло, усиленный сокращением внутреннего предложения и новыми закупками переработчиков для удовлетворения растущего спроса на подсолнечное масло. Однако, учитывая масштабы внутреннего предложения подсолнечника в нынешнем сезоне, резкого роста цен на подсолнечник до конца сезона не будет.

Подсолнечное масло

На рынке подсолнечного масла продолжалось медленное снижение уровня цен, которое вылилось в существенное расслоение цен реализации экспортоориентированными крупными производителями (до 3200 грн./т EXW) и направленными на внутренние продажи более мелкими производствами (2900-3000 грн./т EXW). Таким образом, средние цены, по которым велась торговля маслом на внутреннем рынке, находились возле отметки 2950 грн./т.

О причинах расслоения внутренних цен компаниями, по разному использующими свои экспортные возможности, мы уже не раз писали.

Экспортные цены спроса за неделю упали до $520-525/т СРТ порт Черного моря, и некоторые трейдеры заговорили о том, что через неделю они снизятся еще на $5-7, даже несмотря на зафиксированный рост цен на подсолнечное масло в ЕС. Считается, что многие (основные) западные покупатели обеспечены контрактами с украинскими производителя на поставку подсолнечного масла до середины весны, а потому сейчас несерьезно относятся к закупкам новых объемов, предлагая заниженные цены. Украинские экспортеры это также понимают, они видят проблемы логистики, с которыми сталкиваются при выполнении ранее заключенных контрактов (кстати, по более высоким ценам), поэтому пока не спешат заключать новые контракты по предлагаемым ценам, хотя рентабельность производства масла им это позволяет.

Все понимают, что переждать месяц, до конца марта – начала апреля, когда предложение аргентинского продукта спадет, конкуренция со стороны соевого масла ослабнет, а рост цен на пальмовое масло окажет поддержку, – тогда цены могут начать расти, и при имеющихся запасах подсолнечника на внутреннем рынке можно будет быстро наверстать упущенное. При этом экспорт подсолнечного масла из Украины в нынешнем сезоне может достичь рекордных показателей 600-650 тыс. т, побив предыдущий рекорд 2000/01 МГ (559 тыс. т).

Пока же можно предположить, что до конца марта внутренние цены на масло будут иметь склонность к дальнейшему снижению. Когда станут известны точные данные по производству подсолнечника в Аргентине, и если прогнозы покажут, что Аргентина существенно потеснит Украину при поставках масла в ЕС, дополнительное падение цен неминуемо.

Пока неясно, как будет развиваться рынок семян подсолнечника и подсолнечного масла в связи с ростом цен на рынке соседней России. Говорят, что кто-то уже контрактует объемы подсолнечника для России, куда его можно ввезти беспошлинно, однако, пока это не тенденция. Российские закупочные цены на масло примерно на $10/т отстают от украинских цен в портах, поэтому в Россию грузятся либо небольшие объемы масла, либо фасованное масло по старым каналам.

Сейчас снова много говориться о том, что Укрзализныця ограничивает подачу вагонов на заводы для отправки масла в порты на экспорт, но мало кто отмечает, что одна из причин этой проблемы – рекордный уровень отгрузок масла. Поэтому неправы те, кто считает, что падение мировых и экспортных цен приведет к падению объемов украинского экспорта – большое количество старых контрактов не позволит это сделать, зато снижение внутренних цен на семена может стимулировать их переработку и производство новых объемов масла ближе к середине весны.

Подсолнечниковый шрот

Внутренние цены на шрот продолжали оставаться стабильными, несмотря на то, что рыночные механизмы в условиях вялого внутреннего спроса и больших запасов шрота на предприятиях должны были привести к сохранению прежней понижательной тенденции. На самом деле, кроме рыночных механизмов, значение имеет и представительность внутреннего спроса (малые объемы закупок, нерегулярные заказы, долгосрочные контракты, одни и те же покупатели), и сопротивление крупных предприятий дальнейшему снижению цен реализации шрота на внутренний рынок, поскольку в большинстве своем они ориентированы на экспорт, как и в случае с маслом, имеют долгосрочные контракты, а экспорт шрота развивается не менее интенсивно, чем масла, несмотря на жалобы со стороны заводов на снижение спроса.

Уровень внутренних цен реализации шрота маслоэкстракционными заводами – 370 – 410 грн./т EXW – сохранился, а вот уровень экспортных цен незначительно снизился, и редко кто из покупателей предлагал за шрот дороже $80/т DAF Украина, хотя реально контракты выполнялись по ценам до $83/т. Как и в случае с маслом, крупные производства не сильно переживали за реализацию шрота, предлагая его на внутренний рынок по относительно высоким ценам, имея долгосрочные контракты на внешние отгрузки шрота.

С учетом нынешних высоких темпов экспортных отгрузок подсолнечникового шрота из Украины, даже несмотря на вялую тенденцию снижения экспортных цен, можно прогнозировать, что экспорт шрота из нашей страны в 2002/03 МГ достигнет рекордной отметки в 580-600 тыс. т, побив рекорд 2001/02 МГ в 557 тыс. т.

До конца марта внутренние цены на шрот, скорее всего, сохранят медленную тенденцию к понижению. Рост цен на шрот возможен с середины – конца весны, когда истощение запасов фуражных зерновых на мировом рынке и в Украине и рост цен на них сделает увеличение потребления шрота в кормах оправданным, в то же время внутреннее производство шрота сезонно начнет сокращаться.

—————————————-

Вероятно, неправильно было бы считать, что после снижения внутренних и экспортных цен на подсолнечное масло и шрот заводы остановят их выпуск – предприятия продолжают работать с прежней загрузкой, ориентируясь на выполнение ранее заключенных экспортных контрактов по прежним, более высоким ценам. К заключению контрактов по нынешним ценам с осторожностью подходят не только украинские продавцы, но и зарубежные покупатели, поскольку нынешние огромные объемы экспорта и проблемы с логистикой могут грозить срывом выполнению дополнительных поставок. По старым же контрактам экспорт может без проблем развиваться до конца марта и даже дольше. Если учесть этот срок, а также мнение, что заводы испытывают трудности с реализацией объемов, произведенных еще в январе, но при этом нисколько не сомневаются в том, что будут экспортировать до конца марта, то можно сказать, что запасы масла и шрота на предприятиях действительно велики.

Поэтому, даже сократив сейчас закупку подсолнечника, предприятия не собираются снижать объемы переработки семян (разве что столкнувшись с нехваткой цистерн для масла и с задержками с экспортом). Этот сезон, даже несмотря на нынешнее падение цен, довольно благоприятный для них: и в плане обеспечения сырьем, и в плане сбыта готовой продукции, и в плане цен. Падение цен не стало трагедией, рынок продолжает работать довольно четко и спокойно. Месяц – другой они будут работать на старых объемах или подкупая новые только для выполнения заключенных контрактов, и если в дальнейшем прогнозы роста цен и увеличения внешнего спроса оправдаются, то мы считаем, что внутреннее предложение подсолнечника способно обеспечить будущий спрос до конца сезона (до сентября), причем без ажиотажного роста цен, но с учетом сезонных тенденций.

В целом, в Украине в нынешнем году довольно четко начинает проявляться тенденция значительного расслоения прибыльности переработки подсолнечника и производства масла среди разных предприятий. Т. к. суммарные мощности всех производств гораздо выше возможностей товаропроизводителей по производству семян, конкуренция между заводами за рынки сбыта растет. Лучше всего себя чувствуют либо крупные современные предприятия, у которых достаточно оборотных средств, налаженные сбытовые связи и относительно невысокая себестоимость производства масла, либо мелкие производители, которые не несут существенных производственных затрат, не нуждаются в большом финансировании, более гибки при изменении конъюнктуры рынка и могут работать с небольшими партиями семян. Хотя, безусловно, будучи ориентированным на экспорт масла и поддерживая таким образом относительно высокую внутреннюю цену на него, масложировой комплекс Украины сам не позволяет обанкротиться менее рентабельным производителям, так что процесс изменения структуры украинских производителей подсолнечного масла займет не один год. До настоящей конкуренции между производителями масла за потребителя еще далеко.