Зерновые. Обзор рынка Украины

• Прошедшая неделя не принесла изменений на рынок пшеницы 3 кл., спрос, в целом, продолжал сокращаться. Основным звеном потребления пшеницы 3 кл. являются крупные мукомольные структуры, которые в данный момент испытывают проблемы с реализацией муки высшего сорта (рассмотрены причины падения объемов реализации муки крупными мукомолами). Цены на муку продолжают снижаться на всей территории страны, причем за прошедшую неделю наиболее активно цены на муку снизились в Крыму и южных областях. Экспорт муки практически не развивается.

Однако, несмотря на декларируемое снижение спроса на продовольственную пшеницу, переработчики все же нуждаются в закупках, и некоторые предприятия, ранее снизившие закупочные цены, сегодня вынуждены их повышать.

В целом, покупатели пшеницы 3 кл. в ближайшие недели будут сокращать объемы закупок зерна. В этой связи мы ожидаем, что цены на пшеницу 3 кл. в ближайшее время останутся относительно стабильными, но с уклоном в сторону снижения, а к началу марта цены могут снизиться более заметно.

• Что касается пшеницы 4 кл., то переработчики также продолжают снижать объемы ее закупок, однако, для пшеницы 4 кл. общее снижение менее выражено. Переработчики более охотно ведут закупки такой пшеницы, в т. ч. потому,, что большей частью запасы переработчиков состоят из пшеницы 4 кл. Во-вторых, поддержку ценам оказывает спрос со стороны портов. Прогнозируется, что в ближайшие недели общий спрос на пшеницу 4 кл. будет уменьшаться, на рынке продолжится борьба между “удержанием отпускных цен” и “снижением закупочных цен”. Активизация экспорта украинской пшеницы 4 кл., в целом, в ближайшее время маловероятна, учитывая еженедельное снижение цен на подобную пшеницу в РФ, а также прогнозируемое снижение цен на аргентинскую пшеницу и возможное увеличение субсидирования европейской пшеницы. С учетом данных тенденций можно прогнозировать продолжение постепенного снижения цен на пшеницу 4 кл. на отечественном рынке до начала весны.
• Цены на фуражную пшеницу продолжают находиться под давлением: предложение превышает снизившийся спрос. Экспортно-ориентированные трейдеры продолжают покупать фуражную пшеницу по ранее установившимся ценам. Внутренние переработчики продолжают уменьшать объемы закупок, декларируют все более низкие закупочные цены. В ближайшем будущем рынок фуражной пшеницы, возможно, оживет.
• На рынке продовольственной ржи также особых изменений не произошло. Внутренний спрос на рожь в данный момент и в ближайшей перспективе не блещет, реализовать на рынке можно лишь качественную рожь (которой осталось немного) и по относительно невысокой цене. Ситуацию может спасти лишь экспорт украинской ржи в РФ, однако, и это направление пока не перспективно. В ближайшем будущем в РФ не прогнозируется увеличения внутренних цен на продовольственную рожь, что связано с достаточным предложением на внутреннем рынке ржи среднего и низкого качества.

В ближайшее время отечественные продавцы ржи будут вынуждены снижать цены, рыночное влияние покупателей сохранится и усилится.

• На рынке фуражного ячменя также без горячих новостей. Экспортно-ориентированные компании ведут закупки ячменя, сохраняя в портах высокие закупочные цены. Поскольку в портах спрос несколько активизировался, трейдеры начали более активно искать ячмень по хозяйствам и по элеваторам. Предложение ячменя остается вялым. Внутренние переработчики ведут закупки ячменя минимальными партиями. Возможно, рынок ячменя в данный момент находится на пороге нового повышательного витка.
• Рынок фуражной кукурузы по-прежнему малоактивен. Закупки кукурузы внутренними переработчиками малоактивны, запрашиваемые ими цены низкие. Экспортно-ориентированные трейдеры продолжают вести закупки кукурузы с доставкой в порты (при этом также иногда снижая цены). Перспективы сухопутного экспорта отечественной кукурузы в страны СНГ пока не сильно радужные. Портовые покупатели также пока не дают надежды на активизацию экспорта – скорее всего, поставки кукурузы морем будут течь равномерно, без пиковых объемов, но зато на протяжение всего сезона. В такой ситуации производителям кукурузы приходится балансировать между перерабатывающими предприятиями и покупателями в портах. В ближайшее время рост цен на кукурузу не произойдет, цены сохранятся под давлением значительного предложения зерна до весны.

Продовольственные зерновые

Прошедшая неделя не принесла изменений на рынок пшеницы 3 кл., поскольку спрос на продовольственную пшеницу в целом продолжал сокращаться. По-прежнему основным звеном потребления пшеницы 3 кл. являются крупные мукомольные структуры, которые в данный момент испытывают проблемы с реализацией муки высшего сорта. Поскольку ситуация на рынке пшеницы 3 кл. напрямую вошла в зависимость от ситуации на рынках продукции ее переработки, то для системного понимания и возможности прогнозировать рассмотрим причины падения объемов реализации муки крупными мукомолами:

Начнем мы с самого начала: во-первых, себестоимость производства муки у крупных мукомолов выше, чем у переработчиков по давальческим схемам и у частных мельниц. Причина: крупные мукомолы часто вынуждены покупать пшеницу по установленным гор- и обладминистрациями ценам, в любом случае, закупочные цены крупных мукомолов обычно выше мелких коммерческих переработчиков (которые имеют возможность давать производителям в кредит дизтопливо, средства, удобрения, в расчете на “преференционные” для себя цены на пшеницу, т.е. чаще всего мелкие переработчики имеют более тесные связи с производителями и потому имеют возможность купить пшеницу по более низким ценам).

Второй момент: мелкие переработчики и давальцы обычно перерабатывают менее качественную пшеницу (более дешевую), потому стоимость производимой ими муки ниже (хотя и качество тоже ниже). Например, в днепропетровской области минимальная зарегистрированная на этой неделе цена предложения муки в/с с мельниц составила 960 грн./т EXW.

В-третьих, нужно учитывать такой момент: ранее более высокая себестоимость муки крупных переработчиков и, соответственно, более высокая цена высококачественной муки “вопросов” у промышленных покупателей (хлебопеки, фабрики по производству макарон и т.п.) не вызывала. Однако, в последнее время, в связи с начавшимся снижением цен на продовольственную пшеницу, потребители муки стали переключаться на закупки более дешевой муки, стали более требовательны к цене муки, менее – к качеству. По этой причине объемы продаж муки высшего сорта крупными переработчиками в киевской и днепропетровской областях за короткое время снизились на 30-50% (!). В киевской, винницкой, одесской, днепропетровской областях пекарни предпочитают покупать более дешевую (пусть даже менее качественную) муку, произведенную частными переработчиками и мельницами.

Наконец, в последнее время отмечен рост объемов переработки пшеницы по давальческим схемам (например, в Одесской области многие перерабатывающие предприятия полностью загрузили мощности под переработку пшеницы по давальческой схеме, муки на продажу не производят, закупок пшеницы не ведут и не собираются). Кроме того, крупные производители муки обычно не могут самостоятельно снизить цены ее реализации (могут, но лишь в определенном диапазоне), поскольку крупные производители стратегически важной для государства продукции всегда находятся “под надзором” госорганов.

Отметим, что реализация иных продуктов переработки пшеницы (манная крупа, мука 1-го и 2-го сортов) у крупных переработчиков в целом идет активно, проблем не наблюдается, более того, спрос на манную крупу в центральных и восточных областях превышает предложение – переработчики едва успевают выполнять заказы.

Специалисты отделов продаж крупных переработчиков не видят перспектив улучшения ситуации с реализацией, хотя частичное облегчение ситуации может произойти благодаря тому, что предприятия Госкомрезерва приостановили реализацию муки (до особого распоряжения) – это может немного сбалансировать объемы спроса/предложения данной продукции на внутреннем рынке.

Пока же цены на муку продолжают снижаться на всей территории страны, причем за прошедшую неделю наиболее активно снизились цены на муку в Крыму и южных областях. Экспорт муки пока остается под вопросом, хотя некоторые предприятия продолжают вести переговоры с Грузией и странами Ближнего Востока.

Возвращаясь к рынку пшеницы, отметим, что, несмотря на декларируемое (и реально наблюдаемое) снижение спроса на продовольственную пшеницу, переработчики все же нуждаются в закупках. Так, например, “ДнипроМлын” вынужденно повысил закупочные цены на пшеницу 3 и 4 кл. Напомним, что двумя неделями ранее данное предприятие получило инструкции о снижении закупочных цен на пшеницу 3 и 4 кл. до уровня 730 грн./т CPT (3 кл., сразу минус 30 грн./т) и до 630 грн./т CPT (4 кл. сразу минус 50 грн./т). Руководство компании рассчитывало, что в течение 1-2 недель продавцы свыкнутся с новой ценой и продолжат продажи. Этого не произошло: предложение пшеницы было, однако, по низким ценам предлагалась либо низкокачественная пшеница, либо, когда предлагалась пшеница достойного качества, продавцы запрашивали более высокую цену. Так или иначе, но полторы недели предприятие закупок пшеницы не вело, работая на сформированных запасах. Поскольку долго так продолжаться не могло, руководство приняло решение о частичном повышении закупочных цен. Сегодня они установлены на уровне: пшеница 3 кл. – 750 грн./т CPT (+20 грн./т), пшеница 4 кл. в зависимости от качества – 630-650 грн./т CPT (+20 грн./т). В целом предприятие не собирается сворачивать переработку, продолжает заключать контракты на закупку зерна (на этой неделе заключено два новых контракта на закупку продовольственной пшеницы, длительность контрактов – 1 месяц).

Как видно, покупатели пшеницы 3 кл. в ближайшие недели продолжат сокращать объемы закупок зерна. В этой связи мы ожидаем, что цены на пшеницу 3 кл. в ближайшее время будут стабильными (поскольку продавцы будут пытаться удержать цены, а покупатели – снизить), но к началу марта цены могут снизиться более заметно. Снижение цен к марту, на фоне сезонного укрепления мировых цен может улучшить перспективы экспорта пшеницы – по крайней мере, возможно увеличение объемов закупок пшеницы 3 кл. портами для общего повышения качества экспортируемой продовольственной пшеницы.

Что касается пшеницы 4 кл., то переработчики также продолжают снижать объемы ее закупок, однако, для пшеницы 4 кл. общее снижение менее выражено. Во-первых, переработчики более охотно ведут закупки такой пшеницы (особенно высококачественной), в т. ч. потому, что большей частью запасы переработчиков состоят из пшеницы 4 кл. Во-вторых, поддержку ценам оказывает спрос на пшеницу 4 кл. (высококачественную) со стороны портов.

Прогнозируется, что в ближайшие недели общий спрос на пшеницу 4 кл. будет уменьшаться, на рынке продолжится борьба между “удержанием отпускных цен” и “снижением закупочных цен”. И если в течение двух-трех недель не активизируются поставки украинской пшеницы на внешние рынки, внутренние цены снизятся. Активизация экспорта украинской пшеницы 4 кл., в целом, в ближайшее время маловероятна, учитывая еженедельное снижение цен на подобную пшеницу в РФ (-$1,5-2,0/т за неделю), а также прогнозируемое снижение цен на аргентинскую пшеницу (и возможное увеличение субсидирования европейской пшеницы). С учетом данных тенденций можно прогнозировать продолжение постепенного снижения цен на пшеницу 4 кл. на отечественном рынке (до начала весны).

На рынке продовольственной ржи также особых изменений не произошло. Хотя новостей нет, однако, если рассматривать картину с разбивкой по регионам, то можно сделать некоторые выводы. Начнем наше обозрение с восточного региона, в частности, с Донецкой области. Итак, в Донецкой области перерабатывающие предприятия сохраняют прежний уровень закупочных цен на рожь гр. А – 520-530 грн./т EXW. За неделю цены не подняли и не снизили, но, в принципе, скорее всего, снизят в течение ближайших недель. Специалисты предприятий считают, что ржи на рынке достаточно, сообщают, что предложения на продажу ржи поступают бесперебойно (предлагаемые партии довольно объемные – 300-800 т). Отличительной особенностью региона является требования к качеству зерна -самые высокие по Украине (забота о репутации и нежелание утратить позиции на рынке), потому закупается только высококачественное зерно и в небольших объемах. Общую ситуацию на восточной Украине ярко характеризует один простой пример: в харьковской области на элеваторе хранится довольно большая партия ржи (1,5 тыс. т), однако, качество зерна невысокое, потому вопрос: а куда же будет продана данная рожь? Цена ее предложения находится на уровне 500 грн./т EXW, однако, как заявил один из восточных переработчиков: “Мы бы не купили эту рожь, даже если бы нам ее предлагали по 480 грн./т EXW”. Т.е. предложение ржи в регионе более чем достаточное, покупатели имеют возможность выбора, при этом в регионе чувствуется тенденция к снижению закупочных цен (хотя это еще не явно). Последним косвенным примером сказанного является “ДнипроМлын”, который, как мы помним, сначала снизил закупочные цены на продзерно, но через неделю поднял цены на продпшеницу, однако повышения закупочных цен на рожь “ДнипроМлын” не произвел, оставив последние на прошлом уровне: 500 грн./т CPT. Такая позиция обусловлена низкими потребностями предприятия в продовольственной ржи (ежемесячные потребности предприятия оцениваются в 300 т, в основном, рожь закупается для собственных пекарен).

Переходя к центральным и северным областям, отметим, что в этом регионе ситуация немного лучше (для производителей и держателей ржи), поскольку закупочные цены переработчиков выше. Максимальные цены демонстрируют предприятия “КиевМлына”, на которых отмечены проблемы с закупками продовольственной ржи – переработчик готов закупать качественную рожь по ценам до 600 грн./т CPT, однако, т.к. требования к качеству высоки, но покупать предприятие зерно намеревается в кредит, то столь высокая цена мало кого привлекает. Интересно, что на текущий момент переработка ржи на предприятии убыточна (из расчета установленных горадминистрацией цен реализации ржаной муки и регулирования рынка ржаного хлеба), однако закупки ржи продолжаются (что делать – план), закупочные цены на рожь не опускаются. Пока убыточность переработки ржи покрывается прибыльностью переработки пшеницы.

В западных областях Украины ситуация напоминает таковую на востоке – спрос на рожь практически отсутствует, по предварительной информации, некоторые перерабатывающие предприятия начали предлагать на реализацию ранее закупленные объемы продовольственной ржи (и пшеницы 4 кл.).

Как видно из вышеперечисленного, внутренний спрос на рожь в данный момент и ближайшей перспективе не блещет, реализовать на рынке можно лишь качественную рожь (которой осталось немного) и по относительно невысокой цене. Ситуацию может спасти лишь экспорт украинской ржи в РФ, однако, и это направление пока не перспективно.

В ближайшем будущем в РФ не прогнозируется увеличения внутренних цен на продовольственную рожь, что связано с достаточным предложением на внутреннем рынке ржи среднего и низкого качества. За неделю цены предложения на рожь в РФ снизились почти на $2/т и составляют около $109,4/т EXW Центральная Россия. Эксперты считают, что предложение ржи гр. А в РФ сократится только к концу сезона (при этом в стране практически не останется даже запасов), что, в случае повторного неурожая ржи в РФ приедет к сильному росту цен уже в начале 2005/06 МГ и массированному ее импорту уже в августе-сентябре 2005 г. Однако, для отечественных производителей и держателей ржи столь отдаленные перспективы не имеют практического значения, потому как мало кто имеет желание (и возможность) хранить рожь до конца сезона, не зная наверняка, будет ли на нее спрос или нет.

Итак, в ближайшее время восстановление экспорта украинской ржи в РФ выглядит маловероятным (хотя, в принципе, импортный спрос на рожь оценивается в 20-35 тыс. т), потому производители и держатели ржи в ближайший месяц будут вынуждены рассчитывать лишь на покупателей внутреннего рынка.

А на внутреннем рынке переработчики рожь в больших объемах не закупают, цены закупочные снижают, выставляют высокие требования к зерну и т.п. Предложение ржи, в целом, выросло (сегодня на рынке предлагаются партии ржи 350 т – 1,0 тыс. т), однако в своем большинстве предлагается рожь среднего качества. В такой ситуации владельцы ржи решают сложную задачу: либо идти на уступки в цене, либо не продавать рожь вообще. При этом, учитывая, что переработчики ржи настроены решительно, уверены в том, что правильно чувствуют ситуацию, продавцам приходилось снижать цены. В ближайшее время подобная ситуация сохранится, сохранится и рыночное влияние переработчиков.

Фуражные зерновые

Рынок фуражной кукурузы по-прежнему малоактивен. Закупки кукурузы внутренними переработчиками проходят относительно вяло, запрашиваемые ими цены низкие. Экспортно-ориентированные трейдеры продолжают вести закупки кукурузы с доставкой в порты (при этом также иногда снижая цены).

Перспективы сухопутного экспорта отечественной кукурузы в страны СНГ не ахти. В ближайшее время в России прогнозируется снижение цен на фуражную кукурузу до уровня $75-80/т EXW (в данный момент российская кукуруза предлагается по ценам на уровне $90-91/т EXW, средние темпы падения цен за неделю – $1,5-2/т). В такой ситуации спрос на украинскую кукурузу не реализуется в экспорт, цены спроса со стороны российских покупателей будут иметь тенденцию к снижению. В Беларусь также поставки уменьшились, поэтому в качестве дополнительного фактора снижения внутреннего предложения кукурузы это направление рассматривать нельзя.

Портовые покупатели пока также не дают надежд на активизацию экспорта – скорее всего, поставки кукурузы морем будут течь равномерно, без пиковых объемов. В такой ситуации производителям кукурузы приходится балансировать между перерабатывающими предприятиями и покупателями в портах. Ценовой диапазон закупок за прошедшую неделю не изменились – зерно качества ГОСТ покупалось по ценам на уровне 390-410 грн./т EXW, за кукурузу экспортного качества запрашивали порядка 440-450 грн./т EXW. В портах кукуруза покупается по ценам 500-530 грн./т CPT.

На этой неделе новое руководство Министерства аграрной политики рекомендовало производителям животноводческой продукции активизировать закупки кукурузы (для закупки кукурузы предприятия могут использовать кредитные средства на льготной основе). Данная мера является своеобразной заботой государства о переживающем не лучшие времена рынке фуражной кукурузы. Возможно, с льготными кредитами ситуация и улучшится, но пока переработчики не увеличили объемы закупок, декларируют закупочные цены с доставкой на переработку на уровне цен ее предложений с элеваторов. Поскольку рост потребления продуктов переработки зерновых (в т. ч. и комбикормов) практически не наблюдается, пользование льготными кредитами вряд ли сможет стать серьезным стимулом для увеличения объемов закупки и переработки.

В итоге: в ближайшее время рост цен на кукурузу не произойдет, цены сохранятся под давлением значительного предложения зерна до весны.

На рынке фуражного ячменя также без горячих новостей. Экспортно-ориентированные компании ведут закупки ячменя, сохраняя в портах высокие закупочные цены. Главным экспортным направлением является Саудовская Аравия (центр покупки ячменя в мировом масштабе, не только для украинских экспортеров). Сегодня операторы, ведущие закупки ячменя, держат закупочные цены на уровне 700-710 грн./т CPT порт (Николаев, Керчь, Южный), более крупные портовые покупатели закупают и по 725 грн./т CPT (Ильичевск). По нашим данным, в Ильичевске готовится к загрузке ячменя судно (25 тыс. т). Поскольку в портах спрос на ячмень несколько активизировался, то трейдеры начали более активно искать ячмень по хозяйствам и по элеваторам. Однако, несмотря на рост спроса и повышение закупочных цен, предложение ячменя остается вялым.

Внутренние переработчики, как и ранее, ведут закупки ячменя минимальными партиями, в действительности более напоминая зрителей, чем реальных участников рынка.

Рынок ячменя, возможно, в данный момент находится на пороге нового повышательного витка – закупочные цены на ячмень в портах уже достигли уровня цен спроса на пшеницу 3 кл (!) с доставкой на переработку. Т. е., по сути, ячмень уже вышел на ценовой уровень мукомольного зерна. А ведь стоит усилиться внешнему спросу, и цены снова поползут вверх. Если же на рынке ячменя не будет наблюдаться активизации внешних отгрузок, то в этом случае цены на ячмень останутся на текущем уровне.

Цены на фуражную пшеницу продолжают находиться под давлением: пока предложение превышает снизившийся спрос. Экспортно-ориентированные трейдеры продолжают покупать фуражную пшеницу по ценам на уровне 600-615 грн./т CPT. Внутренние переработчики продолжали уменьшать объемы закупок пшеницы, декларировали более низкие закупочные цены (в ближайшее время прогнозируется сохранение подобной ситуации). На рынке сохраняется интересная диспропорция: цены на фуражную пшеницу снова снижаются в хозяйствах и на элеваторах, а закупочные цены в портах и экспортные цены предложения (FOB) не только не падают, но даже и немного повышаются. Возможно, в ближайшем будущем рынок фуражной пшеницы снова оживет (отечественное зерно пользуется спросом на южно-европейских рынках), цены на нее могут увеличиться.