Масличные. Обзор рынка Украины

• Рынок семян подсолнечника продолжает находиться в стадии сокращения спроса и снижения закупочных цен. Первопричиной этого явления является продолжающееся снижение цен на рынках сырого подсолнечного масла и шрота семян подсолнечника. В такой ситуации переработчики не могут продолжать закупки семян подсолнечника по былым высоким ценам и начинают массово снижать закупочные цены, сокращать объемы и даже временно прекращать закупки. Продавцы масличного сырья, со своей стороны, вынуждены идти на снижение отпускных цен (в основном, это владельцы небольших партий).

В ближайшее время на рынке сохранится тенденция уменьшения объемов закупки семян подсолнечника переработчиками, а также снижения закупочных цен. Дальнейшее развитие ситуации во многом будет зависеть от владельцев крупных объемов масличного сырья. В ситуации, когда на рынке установилась тенденция к снижению закупочных цен на семена подсолнечника, продавцы крупных объемов цены пока не снизили, но засуетились (на рынке продавцов начинается легкая паника). В целом мы считаем, что цены на семена подсолнечника в ближайшие недели могут снизиться на 20-40 грн./т, однако если на достигнутом уровне вырастет предложение, то на рынке установится равновесие.

• На рынке сырого подсолнечного масла новостей нет. Рынок продолжает испытывать превышение предложения над спросом. Мы считаем, что в ближайшее время разрешения ситуации на рынке не произойдет. “ЗА” это говорит ряд факторов. Во-первых, покупатели масла в портах проводят политику снижения закупочных цен. Во-вторых, в мире наблюдается снижение цен на подсолнечное масло. В-третьих, в феврале произойдет увеличение импорта в Украину пальмового масла и его фракций. Наконец, в-последних, в соседней России в этом сезоне производство масла на подъеме, поэтому об экспортном направление стран СНГ можно на ближайшие месяцы забыть. В итоге имеем: в ближайшее время ситуация кардинально измениться не может, при сохранении существующих факторов влияния рынок будет подвержен понижательной тенденции еще не одну неделю.
• На рынке шрота семян подсолнечника также ничего не изменилось. Снижение цен на протеиновые шроты в глобальном масштабе продолжает стимулировать внешних покупателей украинского шрота снижать цены спроса. Снижение цен на экспортном направлении усиливает тенденцию к снижению цен на внутреннем рынке, где и без того предложение шрота высокое, спрос на него относительно слабый, ситуация усугубляется конкуренцией со стороны фуражной кукурузы. Учитывая глобальное снижение цен на шроты масличных культур, можно прогнозировать, что активизации экспорта украинского шрота в ближайший месяц не произойдет. Активизация экспорта шрота прогнозируется к марту-апрелю.

Семена подсолнечника

Рынок семян подсолнечника продолжает находиться в стадии сокращения спроса и снижения уровня закупочных цен. Первопричиной этого явления является продолжающееся снижение цен на рынках сырого подсолнечного масла и шрота семян подсолнечника. В такой ситуации переработчики, которые и ранее находились на границе рентабельности, сегодня просто не могут продолжать вести закупки семян подсолнечника по прежним (высоким) ценам. И переработчики начинали массово снижать закупочные цены, сокращать объемы закупок, те, у кого имеются достаточные запасы – даже временно прекращать закупки. На этот шаг продавцы вначале не отреагировали, удерживая цены предложения на ранее установленном уровне. Однако, когда переработчики стали отказываться от закупок по высоким ценам, на вторую неделю продавцы масличного сырья вынуждены были пойти на снижение отпускных цен. Сегодня цены спроса на семена подсолнечника находятся на уровне 1420-1490 грн./т EXW и 1490-1550 грн./т CPT. Цены предложения на 30-50 грн./т EXW/CPT выше. Отметим, что на снижение цен реализации семян подсолнечника пока пошли владельцы малообъемных партий (20-150 т), тогда как цены предложения крупных партий по-прежнему высоки (порядка 1650-1690 грн./т EXW и даже до 1750 грн./т CPT). Также необходимо отметить, что владельцы мелких партий семян подсолнечника предпочитают везти имеющееся сырье к переработчику собственными силами – т.е. продажа ведется, в основном, на условиях с доставкой на переработку (поскольку таким образом продавцу обычно удается получить более высокую прибыль, т.к. доставка ему обходится дешевле, чем предприятию).

Забегая немного вперед, отметим, что в ближайшие недели ситуация на рынках подсолнечного масла и шрота семян подсолнечника кардинально не изменится, цены останутся под давлением предложения, прибыльность реализации указанной продукции будет низкой и будет снижаться. Поэтому на рынке в ближайшее время сохранится тенденция уменьшения объемов закупки семян подсолнечника переработчиками, а также снижения закупочных цен. И вот тут дальнейшее развитие ситуации во многом будет зависеть от тех самых владельцев крупных объемов масличного сырья. В ситуации, когда на рынке установилась (и будет сохраняться) тенденция к снижению закупочных цен на семена подсолнечника, продавцы крупных объемов цены пока не снизили, но засуетились: начали задавать вопросы “а как рынок будет развиваться дальше?”, “мне продавать сейчас или нет?”, “не продешевлю ли я, если продам имеющиеся объемы еще позднее?” и т.п. Т.е на рынке продавцов начинается легкая паника – как себя правильно повести? Мы считаем, что в сложившейся ситуации владельцам промышленных объемов можно пойти на ценовые уступки – это еще позволит получить достаточные прибыли, тогда как “продолжение ценового упорства” все равно будет сопровождаться снижением общего ценового уровня на рынке семян подсолнечника (и приведет, соответственно, к снижению доходов продавца). Кроме того, нужно отметить, что качество семян, которое в этом сезоне и так не блещет, от хранения не улучшится (кстати, а многие ли хранят маслосемена по всем правилам?), поэтому каждый отложенный месяц реализации в целом приводит к снижению качества и повышению себестоимости – затраты на хранение. Конечно, каждый владелец семян должен оценивать перспективы реализации исходя из своих, конкретных условий, однако, в сезоне, когда ситуация на рынке в большей степени зависит от ценовой ситуации на рынке масли шрота, чем от предложения подсолнечника, даже наличие высоких рыночных цен еще не является залогом успешной реализации.

С другой стороны, если держатели крупных объемов массово начнут снижать цены реализации, то покупатели ощутят увеличение предложения по снизившимся ценам, что не может не стимулировать их к дальнейшему “вымогательству” ценового снижения.

Как видим, ситуация не простая (а разве в текущем сезоне рынок семян подсолнечника хоть неделю был простым?), потому среди указанных нами направлений нужно находить оптимум с учетом конкретных обстоятельств покупки/продажи. В целом мы считаем, что цены на семена подсолнечника в ближайшие недели могут снизиться на 20-40 грн./т, однако если на достигнутом уровне вырастет предложение, то на рынке установится равновесие.

Все же, многие держатели семян в нынешнем сезоне соглашаются реализовывать подсолнечник понемногу, мелкими партиями, но по относительно высоким ценам, но неохотно идут на снижение цен.

Подсолнечное масло

На рынке сырого подсолнечного масла новостей нет. Рынок продолжает испытывать превышение предложения над спросом. Спрос со стороны внутренних потребителей, в основном, выливается в мелкие продажи, путем которых за определенный период реализуется меньшая часть масла, чем производится. Это приводит к необходимости производителей искать иные пути реализации масла. Такие пути есть – например, это покупатели в портах, однако потенциальные покупатели промышленных партий здесь декларируют заниженные цены. Сегодня цены спроса на объемные партии сырого масла колеблются на уровне 3650-3700 грн./т EXW, тогда как продавцы готовы продавать крупные объемы по ценам на уровне 3800-3850 грн./т EXW. Что касается декларируемых цен реализации масла (мелкие объемы), то традиционно в центральных и южных областях цены предложения составляют 3800-3900 грн./т EXW, на западе Украины – в пределах 4000-4050 грн./т EXW.

Мы считаем, что в ближайшее время разрешения ситуации на рынке сырого подсолнечного масла не произойдет. “ЗА” это говорит ряд факторов. Во-первых, покупатели масла в портах проводят политику снижения закупочных цен. Это значит, что в ближайшее время продать экспортно-ориентированным трейдерам крупную партию масла можно будет лишь по приведенным выше ценам. Во-вторых, в мире наблюдается снижение цен на подсолнечное масло (в Европе и Аргентине за неделю цены снизились на $15/т и $7/т соответственно), а также на иные растительные масла (соевое и пальмовое). Если учесть, что украинское масло плохо шло на экспорт во время общего повышения мировых цен (поскольку в этом сезоне высокие мировые цены на подсолнечное масло и особенно их большая разница с ценами на другие масла привели к резкому падению мирового спроса и потребления подсолнечного масла), то на фоне их снижения активизации экспорта стоит ожидать еще меньше. В-третьих, что касается внутреннего рынка, в феврале произойдет увеличение импорта в Украину пальмового масла и его фракций. Это увеличит потребление тропических масел на внутреннем рынке за счет снижения потребления более дорогого подсолнечного масла, что усугубит ценовую ситуацию. Если в январе импорт тропических масел в Украину составил порядка 11 тыс. т, то на февраль уже задекларировано прибытие партии в два раза больше. И, наконец, в-последних: в соседней России в этом сезоне производство масла на подъеме, цены ниже украинских, цены продолжают снижение, потребностей в импорте нет, более того, идет экспорт масла на традиционно украинские рынки сбыта. Поэтому об экспортном направлении в страны СНГ можно на ближайшие месяцы забыть.

В итоге имеем: в ближайшее время ситуация кардинально измениться не может, при сохранении существующих факторов рынок будет подвержен понижательной тенденции еще не одну неделю. Дальнейшее снижение цен на подсолнечное масло возможно лишь в случае снижения его себестоимости за счет снижения закупочных цен на семена подсолнечника.

Шрот подсолнечника

На рынке шрота семян подсолнечника также ничего не изменилось. Снижение цен на протеиновые шроты в глобальном масштабе продолжает стимулировать внешних покупателей украинского шрота снижать цены спроса. Это приводит к тому, что снижение цен на экспортном направлении усиливает тенденцию к снижению цен на внутреннем рынке (кроме всего прочего, объемы экспорта также снижаются). Максимальные цены спроса на отечественный шрот по-прежнему показывают белорусские покупатели: $105/т DAF Украина с поставкой в феврале-марте. Цены спроса со стороны стран ЕС-25 (Польша, в меньшей мере Венгрия) ниже, поскольку в этих странах значительное предложение дешевых зернофуражных культур (в Польше – рожь, в Венгрии – кукуруза). Европейское направление интересуется закупками шрота по ценам на уровне $95/т DAF Украина.

На внутреннем рынке ситуация для производителей шрота также негативная: предложение шрота высокое, спрос на него относительно слабый, ситуация усугубляется конкуренцией со стороны фуражной кукурузы (которую также никто активно покупать не желает). Сегодня цены предложения шрота семян подсолнечника находятся в диапазоне 530-580 грн./т EXW (в зависимости от содержания протеина, объема и срока поставки).

Учитывая тенденцию глобального снижения цен на шроты масличных культур, можно прогнозировать, что активизации экспорта украинского шрота в ближайший месяц не произойдет, цены внешнего спроса существенно не окрепнут. С учетом начавшегося снижения закупочных цен на семена подсолнечника (и прогнозируемого продолжения их снижения) себестоимость шрота, произведенного из более “дешевых” семян, будет ниже (хотя это условно, поскольку большая часть шрота и так произведена из семян, закупленных еще в начале сезона по более низким ценам), потенциал снижения цен на него увеличится – это также выступит фактором ценового давления. Активизация экспорта шрота прогнозируется к марту-апрелю.