Масличные. Обзор мирового рынка

• Динамика цен на продукцию соевого комплекса была разнонаправленной. Повышательное влияние на рынок имело снижение Минсельхозом США прогнозов переходящих запасов для США и мира в целом, данные о высоком спросе и опасения по поводу урожая в странах Южной Америки. Факторами поддержки являлась информация Oil World о сокращении мировых запасов и отмена импортной пошлины на сою в Индонезии. Понижательное влияние имели опасения по поводу возможного снижения темпов импорта сои в Китай.
• Стоимость рапса на мировом рынке повысилась. Повышательное влияние на мировой рынок имело подорожание сои и соевого масла, а также рост цен на другие масличные и пальмовое масло. Фактором поддержки являлось уменьшение Минсельхозом США прогноза мировых переходящих запасов в 2007/08 МГ. В Канаде поддержку рынку также оказало снижение курса канадского доллара до самого низкого уровня с лета 2007 г. и низкое предложение со стороны производителей. Некоторое давление на европейский рынок имели данные об увеличении запасов рапсового масла на оптовых складах Роттер-дама.
• Цены на пальмовое масло увеличились. Повышательное влияние на рынок оказывал хороший спрос и подорожание соевого масла. Фактором поддержки являлась также информация о том, что Индия планирует приобрести в январе-апреле около 1,37 млн. т пальмового масла. Росту цен способствовали планы правительства Индонезии по увеличению потребления биотоплива и данные об увеличении спроса в Таиланде в связи с развитием биодизельной отрасли.

Рапсовый комплекс

В период с 9 по 17 января рапс на мировом рынке подорожал. На канадской бирже WCE котировки мартовских фьючерсов повысились на $26,16/т до $561,32/т FOB. На французской бирже MATIF февральские контракты укрепились в цене в меньшей мере – на $8,52/т до $648,56/т FOB.

Повышательное влияние на мировой рынок имело подорожание сои и соевого масла, а также рост цен на другие масличные и пальмовое масло. В Канаде поддержку рынку оказало снижение курса канадского доллара до самого низкого уровня с лета 2007 г. и низкое предложение со стороны производителей.

Некоторое давление на европейский рынок оказало увеличение запасов рапсового масла. В период с 11 декабря 2007 г. по 14 января 2008 г. на оптовых складах Роттер-дама запасы этой продукции возросли на 24,1% до 22 тыс. т.

Минсельхоз США (USDA) незначительно снизил прогноз мирового производства рапса в 2007/08 МГ – до 48,29 млн. т. Это на 3,2% больше его объема в предыдущем периоде.

Прогноз мирового экспорта снижен на 0,4% до 8,05 млн. т, что на 16,5% больше 2006/07 МГ. Минсельхоз незначительно уменьшил прогноз переработки – до 46,62 млн. т; он превышает объем переработки в предыдущем маркетинговом году на 3,1%.

Прогноз запасов откорректирован в сторону понижения на 5% до 2,86 млн. т, что на 35% уступает их объему в предыдущем сезоне.

Уменьшение прогноза запасов оказало некоторое повышательное влияние на мировой рынок.

• MATIF – Франция (Париж), FOB. Котируемый месяц – февраль
• WCE – Канада (Виннипег), FOB. Котируемый месяц – март

Соевый комплекс

Динамика котировок на продукцию соевого комплекса была разнонаправленной. Мартовские фьючерсы на бобы подорожали на $3,16/т до $467,28/тex-silo, масло – на $40,31/т до $1165,42/т ex-store. Контракты на шрот убавили в цене $4,1/т до $344,3/т ex-store.

Повышательное влияние на рынок имело снижение Минсельхозом США прогнозов переходящих запасов для США и мира в целом, данные о высоком спросе и опасения по поводу состояния посевов в Аргентине.

Давление на цены оказали опасения по поводу возможного снижения темпов импорта сои в Китай.

Бразильские аналитики снижают прогнозы производства сои в Бразилии. Если раньше специалисты компании Celeres прогнозировали расширение посевных площадей на 9%, то теперь этот показатель снижен до 3%. Аграрии на юге страны засеяли кукурузой больше площадей, чем ожидалось.

Celeres снизил прогноз производства в 2007/08 МГ до 58,2 млн. т. Ранее он составлял более 60 млн. т.

Снижение прогнозов производства сои в Бразилии на фоне высокого спроса может стать причиной существенного повышения котировок на соевый комплекс на Чикагской бирже СВОТ.

Уборка сои начнется в стране в марте, и до того времени возможна дальнейшая понижательная корректировка прогнозов урожая.

Celeres прогнозирует увеличение экспорта сои Бразилией в 2008 г. в сравнении с предыдущим годом на 2,1% до 24,5 млн. т. Это на 4,3% меньше 2006 г. Страна является вторым по величине производителем сои после США.

По информации специалистов немецкой аналитической компании Oil World, мировые запасы сои меньше, чем считалось ранее, и высокие темпы мировой торговли ведут к их дальнейшему сокращению в странах, которые являются наибольшими производителями. В феврале-августе т.г. тенденция уменьшения мировых запасов сохранится.

Ожидается, что к концу января запасы сои у 4 наибольших экспортеров – США, Аргентины, Бразилии и Парагвая – уменьшатся до 52,8 млн. т. Это на 20,1% меньше их объема по состоянию на начало сентября 2007 г.

Специалисты компании отмечают высокие темпы мировой торговли соей и потребления продуктов ее переработки в текущем сезоне, чему способствует недостаточное предложение масел и шротов других масличных.

Согласно прогнозу Oil World, в сентябре 2007 г. – январе 2008 г. экспорт сои 4 наибольшими экспортерами увеличится в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года на 14,3% до 28,37 млн. т.

Большую роль для будущего мирового предложения сои будет иметь объем урожая в Южной Америке в начале т.г. В первую декаду января перспективы производства в указанном регионе ухудшились, что стало основанием для опасений по поводу возможного уменьшения урожая в южноамериканских странах.

На текущий момент Oil World прогнозирует, что в Бразилии производство увеличится в сравнении с 2007 г. на 3,3% до 60,3 млн. т, в Аргентине оно уменьшится на 2,3% до 47 млн. т.

Правительство Индонезии отменило 10%-ую пошлину на импорт соевых бобов. Информация об этом имела незначительное повышательное влияние на мировой рынок. Эта мера была принята с целью стабилизации внутренних цен. Министр торговли Индонезии Мари Пангесту (Mari Pangestu) заявил, что пошлина может быть восстановлена, если на мировом рынке будет наблюдаться тенденция к снижению цен.

Уровень потребления сои в Индонезии составляет около 2 млн. т/год. Приблизительно 70% этого объема импортируется. Соя в основном используется в пищевых целях.

Минсельхоз США (USDA) снизил прогноз мирового производства сои в 2007/08 МГ на 0,6% до 220,3 млн. т. Это на 6,5% меньше его объема в предыдущем сезоне.

Прогноз экспорта увеличен на 0,1% до 75,5 млн. т, что на 6,5% больше его объема в 2006/07 МГ.

USDA незначительно повысил прогноз мировой переработки сои до 204,9 млн. т, что превышает объем предыдущего маркетингового года на 4,9%.

Прогноз запасов откорректирован в сторону понижения на 2,3% до 46,2 млн. т. Это на 24,9% меньше 2006/07 МГ.

Уменьшение прогноза запасов оказало некоторое повышательное влияние на мировые цены.

• CBOT – Базис поставки для бобов – ex-silo, шрота и масла – ex-store

Пальмовое масло

В период с 11 по 17 января пальмовое масло подорожало. Стоимость сырого пальмового масла с поставкой в январе-феврале повысилась на $16,7/т до $1023,3/т СРТ, рафинированного пальмового масла с поставкой в феврале – на $30/т до $1085/т FOB, рафинированного пальмового олеина – на $30/т до $1095/т FOB.

Цена рафинированного пальмовый стеарина с поставкой в феврале составила на конец рассматриваемого периода $1010/т FOB, пальмоядрового масла – $1276,6/т СРТ.

17 января стоимость апрельского фьючерса на сырое пальмовое масло составила на малазийской бирже MDEX MYR 3360/т ($1029,4/т) ex-tank.

Повышательное влияние на рынок оказывал хороший спрос и подорожание соевого масла. Фактором поддержки являлись также данные о том, что Индия планирует приобрести в январе-апреле около 1,37 млн. т пальмового масла. Даже при текущих высоких ценах на данную продукцию, на данный момент ее стоимость на $200/т меньше стоимости сырого соевого масла.

Аналитик сингапурской компании Morgan Stanley Asia Фордъянто Виджая (Fordyanto Widjaja) отмечает, что поддержку мировому рынку оказывает общее увеличение спроса на растительные масла со стороны США, Китая и Индии, которое привело к сокращению мировых запасов этой продукции до самого низкого уровня за 20 лет.

В последние два года отмечалось увеличение потребления в США кулинарных жиров на основе сырого пальмового масла.

Факторами поддержки являются рекордные цены на соевое масло и подорожание в последнее время нефти, стоимость которой достигла $100/баррель.

Несмотря на высокие цены на пальмовое масло, спрос остается высоким.

Дефицит соевого масла в ближайшие месяцы будет способствовать экспорту пальмового.

Ожидается, что до конца текущего месяца цены на пальмовое масло снизятся под влиянием технических факторов. Понижательное влияние на рынок будет оказывать уменьшение уровня осадков и ожидаемое увеличение предложения.

В предыдущие недели сильные дожди в юго-восточной Азии имели существенное повышательное влияние на рынок.

Некоторые трейдеры прогнозируют дальнейшее снижение производства в Малайзии в январе в связи с паводками.

Аналитики компании Citigroup прогнозируют, что в 2008 г. средняя цена сырого пальмового масла составит около MYR 2900/т, а в 2008 г.- MYR 3100/т. Это произойдет, если не случится существенного снижения мирового спроса.

Правительство Индонезии планирует увеличить до 2010 г. долю биотоплива в общем объеме транспортного горючего до 10%, несмотря на подорожание пальмового масла, которое является в стране основным сырьем для выпуска биодизеля. На текущий момент содержание биокомпонентов в дизельном топливе составляет в стране 2,5%.

По информации Ассоциации пальмового масла Таиланда, правительство страны планирует импортировать в текущем месяце 60 тыс. т этой продукции с целью обеспечения достаточного предложения на внутреннем рынке и снижения цен.

Для удовлетворения внутреннего спроса запасы пальмового масла в Таиланде должны составлять 150 тыс. т, однако в текущем январе они равны лишь 100 тыс. т.

Дефицит пальмового масла на таиландском рынке и рост цен вызваны увеличением спроса. Он объясняется тем, что с февраля в стране начнет действовать требование об обязательном содержании в дизельном топливе биокомпонентов на уровне 2%.

Увеличение спроса на пальмовое масло со стороны биодизельной отрасли является важным фактором повышения мировых цен.

Тем временем в ЕС звучат предложения по поводу введения запрета на импорт “энергетических” культур, производство которых наносит больше ущерба окружающей среды, чем приносит выгод от их использования. Это касается и пальмового масла, поскольку расширение пальмовых плантаций связано с вырубкой лесов. В конце прошлого года Нидерланды уже отменили в связи с этим стимулы для производства биодизеля на основе пальмового масла.

ЕС является вторым по величине импортером малазийского пальмового масла после Китая.

Минсельхоз США (USDA) уменьшил прогноз мирового потребления пальмового масла в 2007/08 МГ на 0,9% до 39,16 млн. т. Это на 7,3% больше его объема в предыдущем периоде.

Прогноз запасов снижен на 0,7% до 2,96 млн. т, что на 3,1% меньше 2006/07 МГ. Его понижательная корректировка оказала незначительное повышательное влияние на мировой рынок.

Прогнозы производства и мировой торговли оставлены без изменений. Ожидается, что производство пальмового масла возрастет в 2007/08 МГ на 8,6% до 40,2 млн. т. Экспорт увеличится на 7,7% до 29,15 млн. т.

Масличные: динамика мировых цен, 1991-2007

Масличные культуры

Шроты масличных культур и кормовые компоненты

Растительные масла