Зерновые. Новое в оценке баланса мирового рынка

Ситуация на мировом рынке зерна в январе 2008 г.

Мировые цены на зерновые и масличные остаются очень нестабильными ввиду неопределенности по поводу предложения и нестабильности на финансовом, энергетическом и других рынках. За последние два месяца цены на пшеницу и сою повысились до рекордного уровня, прогноз предложения кукурузы еще больше снизился. В ближайшие недели большое значение для рынка будет иметь величина урожая кукурузы и сорго в южном полушарии.

Ожидается, что резкое снижение фрахтовых ставок будет способствовать импорту, хотя в наибольшей мере они уменьшились в “незерновом” секторе Capesize. Фрахт существенно подешевел ввиду снижения чартерной активности и уменьшения спроса на ископаемые. Фрахтовые ставки на суда типа Handysize остались на высоком уровне.

В последнее время существенное повышательное влияние на стоимость пшеницы имели данные о меньших, чем ожидалось, посевах озимой пшеницы в США, а также возросший спрос на американскую мукомольную пшеницу высшего качества.

Отдельные экспортеры приняли меры по обеспечению внутреннего предложения, в то время как некоторые импортеры снизили или отменили импортные пошлины. Несмотря на высокие цены, мировой спрос на мукомольную пшеницу оставался на высоком уровне.

Цены на американскую кукурузу, хотя и были нестабильными, продемонстрировали повышательную динамику, чему способствовал высокий экспортный спрос; темпы экспорта превысили прошлогодние приблизительно на 30%. Подорожанию фьючерсов способствовало увеличение спекулятивной покупки контрактов.

Минсельхоз США существенно снизил прогноз запасов кукурузы в 2007/08 МГ; перспективы урожая в Аргентине ухудшились.

Мировые цены на ячмень уменьшились ввиду ограниченного покупательского спроса. Сорго, как и кукуруза, подорожало, что было вызвано высоким спросом со стороны ЕС.

Цены на масличные и растительные масла повысились. Стоимость американской сои в средине января превысила рекордный показатель, зафиксированный в 1973 г. Основными повышательными факторами являлись большой спрос со стороны Китая, высокие цены на нефть, высокая фондовая активность в США и прогноз недостаточного предложения сои на мировом рынке.

Баланс рынка в 2007/08 МГ

Международные зерновой совет (IGC) незначительно снизил прогноз мирового производства зерновых в 2007/08 МГ – на 0,1% (на 2 млн. т) до 1,66 млрд. т, что объясняется уменьшением оценки урожая для США и засушливыми погодными условиями в Аргентине, которые негативно отражаются на состоянии посевов. Тем не менее, это на 5,5% больше объема предыдущего сезона.

Прогноз мирового потребления увеличен на 0,5% (на 9 млн. т) до 1,68 млрд. т, что на 3,3% больше 2006/07 МГ. Его повышение в основном вызвано повышательной корректировкой прогноза фуражного потребления в США.

IGC откорректировал в сторону понижения прогноз мировых переходящих запасов на 4,3% (на 11 млн. т) до 244 млн. т, что на 7,2% уступает 2006/07 МГ. Особенно низкими будут запасы в США и ЕС.

Рост цен не привел к сокращению темпов мировой торговли. Ее прогноз повышен на 0,9% (на 2 млн. т) до 227 млн. т. Это на 2,7% больше, чем в предыдущем маркетинговом году. В значительной мере это объясняется повышением прогноза импорта фуражных зерновых для ЕС.

Пшеница

Международный зерновой совет оставил без изменений прогнозы мирового производства и потребления пшеницы в 2007/08 МГ. Ожидается, что ее урожай увеличится в сравнении с предыдущим сезоном на 1,9% до 603 млн. т. Потребление возрастет на 0,3% до 611 млн. т; увеличение прогноза фуражного использования для СНГ и Австралии компенсировано уменьшением прогнозов для Северной Америки и Южной Кореи.

Рост пищевого потребления пшеницы, особенно в отдельных странах Африки, сдерживается высокими ценами. В некоторых странах было увеличено субсидирование пищевого потребления, введен контроль над ценами и уменьшены импортные тарифы с целью защиты потребителей.

Для 5 наибольших экспортеров прогноз переходящих запасов снижен на 3,8% (на 1 млн. т) до 25 млн. т, что является самым низким показателем за 30 лет. В США запасы будут меньше 8 млн. т, что является наименьшим уровнем с 1940-х гг.

Прогноз мировых переходящих запасов оставлен без изменений. Ожидается, что в 2007/08 МГ они уменьшатся на 7,6% до 110 млн. т.

Мировая торговля сократится в сравнении с 2006/07 МГ на 5,5% до 104 млн. т. IGC уменьшил прогноз импорта для Индии до 2 млн. т, поскольку ожидается, что переходящие запасы в стране будут довольно большими. В то же время для Пакистана прогноз импорта повышен в связи с ростом внутренних цен.

Для Кении и Судана прогнозы поставок уменьшены, для Египта и Туниса увеличены. Отмена импортных пошлин в ЕС может привести к увеличению темпов поставок в страны Содружества.

Прогнозы экспорта для США и России были незначительно повышены, а для ЕС, Украины и Китая снижены.

Кукуруза

IGC снизил прогноз мирового производства кукурузы в 2007/08 МГ на 0,3% (на 2 млн. т) до 765 млн. т, что на 9,6% больше его объема в предыдущем сезоне.

Оценка урожая в США снижена на 0,9% до 332,1 млн. т. Прогноз для Аргентины уменьшен на 10,4% до 21,5 млн. т. Для Китая оценка производства увеличена на 1,4% до 145 млн. т. Также повышена оценка урожая для Украины.

Прогноз мирового потребления увеличен на 1% (8 млн. т) до 770 млн. т, что на 6,9% превышает его объем в 2006/07 МГ. Это в основном объясняется увеличением прогноза фуражного использования для США, где растет поголовье птицы и свиней. Также повышается фуражное потребление в странах Ближнего Востока.

IGC снизил прогноз мировых переходящих запасов кукурузы на 9% (на 10 млн. т) до 101 млн. т, что в первую очередь вызвано понижательной корректировкой оценки урожая в США и увеличением прогноза мирового потребления. Это на 3,8% меньше их объема в предыдущем маркетинговом году.

Прогноз запасов в Китае увеличен в связи с хорошим урожаем и принятием правительством мер по ограничению экспорта.

Прогноз мировой торговли в 2007/08 МГ (июль-июнь) повышен на 1,1% (1 млн. т) до рекордных 96 млн. т, что на 10,3% больше 2006/07 МГ. Прогноз импорта для ЕС повышен до 10 млн. т; также увеличен прогноз поставок в страны Ближнего Востока.

Ожидается, что экспорт американской продукции возрастет в сравнении с предыдущим периодом на 14,8% до рекордных 62 млн. т.

В связи с отказом от системы компенсации НДС для экспортеров в Китае и введением экспортной пошлины на кукурузу в этой стране, китайский экспорт в 2007/08 МГ уменьшится в 3,3 раза до 1,5 млн. т.

IGC прогнозирует сокращение посевных площадей в США под урожай 2008/09 МГ на 5% в связи с ожидаемым расширением посевов сои и пшеницы.

Перспективы 2008/09 МГ

В отчете IGC отмечается, что высокие цены на пшеницу привели к расширению посевов озимых сортов в ЕС и США, хотя засушливая погода на юге США привела к тому, что посевы расширились в меньшей мере, чем ожидалось. В значительной мере увеличились посевы в Украине и России. В Индии они могут сократиться.

Конкуренция со стороны других культур может помешать значительному расширению посевов яровой пшеницы в США. Существенное их увеличение ожидается в Канаде.

Специалисты IGC прогнозируют, что под урожай 2008/09 МГ посевы расширятся в мире на 5,7 млн. га (2,6%), а производство возрастет почти на 40 млн. т (6,6%) до рекордных 642 млн. т.

Основные экспортеры: США, ЕС, Аргентина, Австралия, Канада. Данные за предыдущие периоды также были пересмотрены.

Источник: Международный совет по зерну (International Grain Council)