Зерновые. Обзор рынка Украины

• На рынке продовольственной пшеницы снижение ценового уровня ускорилось, при этом прогнозы снова говорят об ускорении темпов снижения цен в ближайшее время под действием недостаточно активного спроса и избыточного предложения.
• На рынке продовольственной ржи стабильность цен сохраняется, несмотря на быстрое снижение цен на иные мукомольные культуры.
• На рынке фуражной пшеницы снижение цен продолжается, при этом его темпы нарастают. По мере поступления пшеницы нового урожая в продажу скорость снижения цен увеличится.
• На рынке фуражного ячменя ценовая стабильность сохраняется: идет борьба закупок экспортно-ориентированных компаний по растущим ценам против большого урожая и ожидания более низких цен.
• На рынке фуражного гороха снижение цен продолжается, темпы активны. По прогнозу, цены в ближайшие 1-2 недели могут опуститься до уровня 1800 грн./т EXW.
• На рынке фуражной кукурузы стабильность цен пока сохраняется, однако, уже со следующей недели вероятно начало снижения цен.

Продовольственные зерновые

Продовольственная пшеница

На рынке продовольственной пшеницы снижение ценового уровня ускорилось, при этом прогнозы снова говорят об ускорении снижения цен в ближайшее время под действием недостаточно активного спроса и избыточного предложения.

За отчетную неделю средний уровень цен продовольственной пшеницы снизился на 20 грн./т (на предыдущей неделе снижение цен составило 10 грн./т), при этом данное ускорение темпов снижения цен, на наш взгляд, не последнее. Так, учитывая грядущий рекордный урожай пшеницы, а также высокие переходящие запасы зерновой культуры, можно прогнозировать, что спрос не сможет удовлетворить предложение, и цены будут намного ниже текущего уровня. Некоторые аналитические и профильные организации даже полагают, что цены на пшеницу нового урожая будут ниже текущих на 25-30%! Учитывая ряд факторов, которые говорят “за” снижение ценового уровня – а это и необходимость освобождения хранилищ, и более низкий мировой спрос (и мировые цены на пшеницу) ввиду высокого ее совокупного урожая в мире и Черноморье, в частности, а также высокие переходящие запасы, действительно, цены могут снизиться еще на 200-300 грн. в ближайшее время. А если учесть, что в Крыму уже начинается уборочная, и что на рынок вскоре станет массово поступать южная пшеница нового урожая по более низким ценам, обвала рынка можно ожидать.

Тем не менее, мы прогнозируем, что рынок не даст снизиться ценам так уж сильно. Так, с одной стороны, экспортно-ориентированные компании всегда держат нос по ветру, и, если цены будут низкие, они оперативно начнут бурные закупки, поддерживая цены. Кроме того, государство также не должно допустить обвала цен, в период минимума цен закупая пшеницу в госрезерв. Наконец, те трейдеры, которые закупали пшеницу текущего урожая по более высоким ценам, возможно, не будут продавать ее в убыток, а предпочтут смешивать с новым (удорожание) или вообще придержать до весны (искусственное изъятие предложения с рынка), что понемногу окажет ценам поддержку.

Мы прогнозируем, что рынок в ближайшее время продолжит ослабление цен, при этом все более активными темпами, но вряд ли мы станем свидетелями ценового уровня (о котором не бояться говорить некоторые аналитики) в 750-800 грн./т EXW на пшеницу 3 класса нового урожая в августе.

Продовольственная рожь

На рынке продовольственной ржи стабильность цен сохраняется, несмотря на быстрое снижение цен на иные мукомольные культуры.

За отчетную неделю ценовой уровень на рынке ржи гр. А в очередной раз не изменился (неделей ранее – аналогично). Стабильность цен наблюдается уже более 4 месяцев и имеет место ввиду сохранения напряженного баланса спроса/предложения данной культуры. Учитывая то, что рынок, как таковой, почти утрачен, ибо большая часть покупателей не ведет закупки, а цены предложения большей частью теоретические, мы прогнозируем, что сезонное снижение цен начнется, скорее всего, к августу. Ибо когда на рынок только начнут поступать новые партии свежей ржи, высокий спрос не даст ценам просесть, и лишь по мере удовлетворения первоочередных потребностей, цены могут немного снизиться. При этом, сразу оговоримся, что сезонный минимум цен будет непродолжительным и невыраженным по степени своего снижения, поскольку баланс спроса/предложения в новом сезоне все же дефицитный по предложению.

Фуражные зерновые

Фуражная пшеница

На рынке фуражной пшеницы снижение цен продолжается, при этом его темпы нарастают. По мере поступления пшеницы нового урожая в продажу скорость снижения цен увеличится.

За отчетную неделю средние цены сделок на фуражную пшеницу снизились на 20 грн./т (неделей ранее было зафиксировано снижение цен на 10 грн./т). Отметим, что ускорение снижения цен будет иметь место, скорее всего, и в ближайшее время также: цены могут терять до 50 грн./т в неделю, под действием поступления на рынок более дешевой крымской пшеницы, обкосы которой на этой неделе уже начались в южном регионе страны. Отметим, что причины снижения цен на фуражную пшеницу схожие на те, которые мы перечислили в разделе “Продовольственная пшеница”:

– это и рекордный ожидаемый уровень производства культуры. Впрочем, в отличие от мукомольной, процентная доля фуражной при жарком лете может быть и меньше ожидаемой, что в целом будет небольшим, но все же препятствием снижению цен;

– это и высокие переходящие запасы фуража в текущем сезоне, а также необходимость освобождать хранилища под прием зерна нового урожая;

– это и более низкие мировые цены на пшеницу, что не позволит экспортно-ориентированным компаниям давать производителям высокие цены закупки, а также вывозить сразу существенные объемы пшеницы.

Итого, резюмируем: да, цены будут снижаться, и с каждой неделей все более быстрыми темпами, ибо спрос явно ожидает более низких цен и свежего зерна. Впрочем, вряд ли цены снизятся на 25-35% (как это нам обещают некоторые источники), ибо себестоимость пшеницы, с одной стороны, более высока, чем в прошлом году, кроме того, при снижении цен автоматически с рынка до весны выпадет пшеница урожая 2007 г., закупленная по более высоким ценам.

Фуражный ячмень

На рынке фуражного ячменя ценовая стабильность сохраняется: идет борьба закупок экспортно-ориентированных компаний по растущим ценам против большого урожая и ожидания более низких цен.

За отчетную неделю средний уровень цен сделок на ячмень снова не изменился (неделей ранее – аналогично), что является результатом противостояния пока вничью двух рыночных сил. Так, в сторону повышения цены подталкивают экспортно-ориентированные компании, которые ведут активные закупки и “ссорятся” за крупные партии ячменя, кроме того, подогревают ажиотаж у производителей по поводу ячменя нового урожая по высоким ценам. С другой стороны, внутренние переработчики, наоборот, демонстрируют низкий спрос и сниженные цены, настаивая на сборе большого урожая, а также на высоких переходящих запасах.

Теоретически, цены должны немного снизиться. Однако, на практике, рынок ячменя отличается от рынка пшеницы стабильным активным экспортным спросом и нормальными внешними ценами, что позволяет экспортерам втягиваться в перебивание цен и надбавки. Таким образом, скорее всего, избыток ячменя, который может дать новый урожай, может быть оперативно вывезен экспортно-ориентированными компаниями. Вспоминая аналогичные годы (большой урожай и отсутствие экспортных ограничений), можно припомнить, как вместо сезонного снижения цен в июле-августе наблюдался бешеный подъем цен, по причине высоких форвардных продаж рядом экспортеров на август-сентябрь.

Фуражный горох

На рынке фуражного гороха снижение цен продолжается, темпы активны. По прогнозу, цены в ближайшие 1-2 недели могут опуститься до уровня 1800 грн./т EXW.

За отчетную неделю средний ценовой уровень на горох снова снизился на 100 грн./т (на предыдущей неделе ценовой уровень снизился аналогично). Сохранение высоких темпов снижения цен свидетельствует о том, что стартовые цены на грядущий новый урожай будут находиться на 100-200 грн./т ниже текущего уровня. Таким образом, идет коррекция цен спроса, тем более, что новый урожай обещает быть немаленьким.

Мы прогнозируем, что в ближайшие недели цены на горох пробудут под давлением.

Фуражная кукуруза

На рынке фуражной кукурузы стабильность цен пока сохраняется, однако, уже со следующей недели вероятно начало снижения цен.

Средний уровень цен сделок за отчетную неделю снова не изменился (неделей ранее также наблюдалась ценовая стабильность), однако, уже в ближайшие дни ситуация может измениться в сторону снижения цен. Так, в последнее время спрос на кукурузу сокращается. Внутренние переработчики работают на ранее сделанных запасах, или, не повышая закупочные цены, ищут небольшими партиями пополнение. Экспортно-ориентированные компании также ведут отгрузки на экспорт, сообщая, что, даже не повышая цены, предложение поступающего зерна удовлетворительное. Кроме того, горячая пора по экспорту ячменя и подход фуражной пшеницы будут все более и более отодвигать экспортеров от рынка кукурузы, тогда как предложение данной культуры сохраняется достаточно активным.

Таким образом, мы прогнозируем, что в ближайшее время на рынке кукурузы может развиваться снижение цен.